Bitcoin è in calo di circa l'1% nelle ultime 24 ore, ancora alle prese con la consolidazione iniziata dopo la recente spinta verso gli 85.000 dollari. La correzione sembra meno simile al panico e più a una presa di profitto dopo un forte rialzo — ma l'umore è messo alla prova su due fronti contemporaneamente.
Da un lato, gli ETF spot su Bitcoin statunitensi hanno registrato otto sessioni di negoziazione consecutive con afflussi netti, attirando circa 3 miliardi di dollari, secondo i dati di SoSoValue. Questo è vicino a eguagliare tutto ciò che i fondi hanno attratto nell'intero mese di agosto. Dall'altro, il calendario economico sta per farsi rumoroso.
Wall Street continua a comprare, il prezzo resta fermo
Il dato sugli ETF è la cosa che salta all'occhio questa settimana. 3 miliardi di dollari in otto sessioni rappresentano una domanda reale, e sono arrivati in modo costante anziché con un unico picco violento. Tuttavia, l'acquisto tramite ETF non annulla la pressione di vendita altrove. I trader che hanno cavalcato Bitcoin fino a quasi 85.000 dollari stanno incassando parte dei profitti. Le posizioni a leva vengono adeguate. E ogni rilascio economico viene ora letto come un segnale sulla politica della Fed, cosa che conta più del solito questo mese.
Sul grafico a quattro ore, il pattern mostra massimi e minimi decrescenti. Questa è pressione di vendita a breve termine, non un'inversione di tendenza — ma è il tipo di situazione che mantiene un rally limitato finché non viene superata.
Il dato Fed che i trader stanno effettivamente osservando
L'indice dei prezzi delle spese per consumi personali (PCE) di agosto è atteso in aumento dello 0,4% su base mensile, rispetto allo 0,2% precedente. Il PCE è l'indicatore d'inflazione preferito dalla Fed, quindi un dato più caldo arriverebbe proprio nel mezzo di un dibattito sui tassi già nervoso.
I mercati futures attualmente implicano una probabilità del 68% di un aumento dei tassi a ottobre, secondo i dati FedWatch. Questa è una stima implicita di mercato, non una decisione di politica monetaria — ma indica dove si trovano le posizioni in vista di venerdì. Tassi più alti mettono pressione sulle criptovalute rendendo più attraenti gli asset fruttiferi e irrigidendo le condizioni per le scommesse speculative. È un canale di trasmissione diretto, ed è il motivo per cui i dati macro hanno mosso Bitcoin più delle notizie native delle criptovalute ultimamente.
Supporto, resistenza e cosa significherebbe una rottura
La zona tra 80.000 e 82.000 dollari è il livello da monitorare al ribasso. Mantenerlo preserva la configurazione di consolidamento e lascia spazio per un altro tentativo verso 85.000 dollari, con 90.000 dollari come prossimo obiettivo e 100.000 dollari come possibilità a lungo termine. Una rottura decisiva al di sotto di quella zona indebolirebbe l'intero scenario costruttivo.
Gli indicatori di momentum non lampeggiano ancora pericolo. L'indice di forza relativa (RSI) di Bitcoin si aggira intorno a 60, il che supporta la visione rialzista più ampia senza suggerire che il mercato sia teso. Le letture del sentiment sono in territorio di "Avidità" — fiducia elevata, che taglia in entrambe le direzioni. L'avidità tende a precedere bruschi vuoti d'aria quando un dato delude le aspettative.
Il rilascio del PCE è il catalizzatore immediato. Poi c'è la revisione del PIL: gli analisti prevedono una crescita del 1,5% nel secondo trimestre, in calo dal 2% del primo trimestre. Una crescita più debole insieme a un'inflazione persistente è una combinazione scomoda per gli asset di rischio, e le criptovalute non fanno eccezione.
Per ora, gli afflussi negli ETF stanno facendo un lavoro silenzioso in sottofondo. Otto sessioni di acquisti costanti non sono da poco. Ma l'andamento del prezzo dice che il mercato vuole vedere il dato sull'inflazione prima di impegnarsi in un altro rialzo.
