ビットコインは過去24時間で約1%下落し、最近の85,000ドルへの上昇後に定着したコンソリデーションを依然として消化している。この反落はパニックというより、強い上昇後の利益確定のように見えるが、市場心理は同時に2つの面で試されている。
一方では、米国の現物ビットコインETFが8営業日連続で純流入を記録し、SoSoValueのデータによると約30億ドルを引き寄せた。これは8月全体でこれらのファンドが集めた資金とほぼ匹敵する。他方で、経済カレンダーがまもなく騒がしくなる。
ウォール街は買い続けるが、価格は停滞
ETFの数字は今週の目玉だ。8セッションで30億ドルは本物の買いであり、一度の激しい急騰ではなく着実に流入している。それでも、ETFを通じた買いは他の場所での売り圧力を打ち消すものではない。ビットコインを85,000ドルに向けて上昇させたトレーダーたちは一部利益を確定している。レバレッジポジションは調整されている。そして今やあらゆる経済指標の発表がFRBの政策に関するシグナルとして読まれ、今月はいつも以上に重要だ。
4時間足チャートでは、高値切り下げと安値切り下げのパターンを示している。これは短期的な売り圧力であり、トレンド反転ではない。しかし、それが解消されるまでラリーの上限を抑え続ける類のものだ。
トレーダーが実際に注目しているFRBの数字
8月の個人消費支出（PCE）価格指数は前月比0.4%上昇すると予想されており、前回の0.2%から加速する見込みだ。PCEはFRBが好むインフレ指標であるため、より強い数字はすでに神経質な金利議論の真っただ中に飛び込むことになる。
FedWatchのデータによると、先物市場は現在、10月の利上げ確率を68%と織り込んでいる。これは市場が示唆する推定値であり、政策決定ではない。しかし、金曜日に向けたポジションの所在を教えてくれる。金利上昇は、利付資産をより魅力的にし、投機的賭けの環境を引き締めることで暗号資産に圧力をかける。これは単純な伝達経路であり、最近マクロ指標がほとんどの暗号資産ネイティブのニュースよりもビットコインを動かしている理由だ。
サポート、レジスタンス、そしてブレイクの意味
下値では80,000～82,000ドルのゾーンが注目すべき水準だ。これを維持すればコンソリデーションのセットアップが保たれ、85,000ドルへの再挑戦の余地が残る。次のターゲットは90,000ドル、長期的な可能性は100,000ドルだ。このゾーンを明確に下抜ければ、建設的なシナリオ全体が弱まるだろう。
モメンタム指標はまだ危険信号を点滅させていない。ビットコインの相対力指数（RSI）は60付近にあり、市場が行き過ぎていることを示唆することなく、広範な強気見通しを支持している。センチメント指標は「強欲」領域にあり、自信の高まりは諸刃の剣だ。強欲は、データポイントが失望を招いたときに急激なエアポケットに先行する傾向がある。
PCEの発表が当面のカタリストだ。次にGDP改定値が続く。アナリストは第2四半期の成長率を1.5%と予想しており、第1四半期の2%から低下する。軟調な成長と粘着性のあるインフレの併存は、リスク資産にとって不快な組み合わせであり、暗号資産も例外ではない。
今のところ、ETFへの資金流入は静かに背景で仕事をしている。8セッションにわたる着実な買いは決して小さくない。しかし、価格動向は、市場が次の上昇脚にコミットする前にインフレ指標を見たがっていることを示している。
