تحلیلگران گلدمن ساکس پیشبینی میکنند که سهام شرکتهای تولیدکننده خازن با افزایش شدید روبرو شود، زیرا تقاضا برای سختافزار هوش مصنوعی همچنان در حال افزایش است. پیشبینی این بانک نشان میدهد که این جهش ممکن است چرخههای رشد معمول این صنعت را طولانیتر کند و اثرات آن بر زنجیرههای تامین جهانی و استراتژیهای سرمایهگذاری گسترش یابد.
چرا رونق هوش مصنوعی باعث تقویت خازنها میشود
خازنها اجزای ضروری در مدیریت توان برای مراکز داده هوش مصنوعی، سرورها و تراشههای پیشرفته هستند. از آنجایی که شرکتها برای ساخت زیرساختهای هوش مصنوعی رقابت میکنند، نیاز به این قطعات کوچک اما حیاتی به سرعت در حال رشد است. گلدمن ساکس این تقاضا را نه یک جهش موقت، بلکه یک تغییر ساختاری میبیند که میتواند تولیدکنندگان خازن را برای سالها مشغول نگه دارد.
تولیدکنندگان خازنهای سرامیکی چندلایه و انواع دیگر در حال حاضر از عرضه محدود گزارش میدهند. این پیشبینی نشان میدهد که حتی اگر سرمایهگذاری در هوش مصنوعی به طور موقت کاهش یابد، تقاضای پایه از ساخت مراکز داده جدید و ارتقاء تراشهها، سفارشهای بالاتری را حفظ خواهد کرد. این تغییری در مقایسه با چرخههای گذشته است، جایی که تقاضا برای خازنها اغلب با فصول لوازم الکترونیکی مصرفی به اوج میرسید و سپس کاهش مییافت.
فشار بر زنجیره تامین و محاسبه جدید سرمایهگذاری
رونق پایدار خازنها بر عرضه مواد اولیه - مواردی مانند تیتانات باریم و الکترودهای نیکل - که در حال حاضر محدود هستند، فشار وارد میکند. ممکن است کارخانهها و خطوط مونتاژ نیاز به افزایش ظرفیت سریعتر از برنامه داشته باشند. برای شرکتهایی که به خازنها وابسته هستند، از خودروسازان تا تولیدکنندگان تجهیزات مخابراتی، این چشمانداز به معنای زمان تحویل طولانیتر و احتمالاً هزینههای بالاتر است.
سرمایهگذاران به این موضوع توجه میکنند. اعلامیه گلدمن ساکس به فهرست رو به رشدی از شرطبندیهای مرتبط با هوش مصنوعی اضافه میشود که فراتر از سازندگان تراشه و ارائهدهندگان ابری است. سهام خازنها از لحاظ تاریخی به عنوان سرمایهگذاریهای چرخهای در نظر گرفته میشدند، اما پیچیدگی هوش مصنوعی میتواند این شهرت را تغییر دهد. برخی مدیران صندوقها در حال بازبینی سبد سرمایهگذاری خود برای گنجاندن بیشتر قطعات غیرفعال هستند.
اما این پیشبینی با یک سوال باز همراه است: آیا زنجیره تامین میتواند به اندازه کافی سریع برای پاسخ به تقاضا افزایش یابد بدون اینکه حبابی در موجودی خازنها ایجاد کند؟ پاسخ تعیین خواهد کرد که این جهش یک روند پایدار است یا یک افزایش کوتاهمدت.
گام بعدی چیست
گلدمن ساکس جدول زمانی مشخصی برای این جهش تعیین نکرده است، اما این گزارش گفتگوها در میزهای تدارکات و معاملات را تغییر داده است. آزمون بزرگ بعدی در گزارشهای درآمد فصلی تولیدکنندگان بزرگ خازن - شرکتهایی مانند موراتا، تیدیکی و سامسونگ الکترو-مکانیکس - خواهد بود که نشان میدهد آیا تقاضا به رشد درآمد تبدیل شده است یا خیر. این گزارشها در هفتههای آینده منتشر میشوند.
