골드만삭스 애널리스트들은 인공지능 하드웨어 수요가 계속 증가함에 따라 커패시터 주식이 급등할 것이라고 예측한다. 이 은행의 전망에 따르면 이러한 급등이 업계의 전형적인 성장 주기를 연장시켜 글로벌 공급망과 투자 전략에 파급 효과를 미칠 수 있다.
AI 열풍이 커패시터를 부추기는 이유
커패시터는 AI 데이터센터, 서버, 고급 칩의 전력 관리에 필수적인 부품이다. 기업들이 AI 인프라를 구축하기 위해 경쟁하면서 이 작지만 중요한 부품에 대한 필요성이 빠르게 증가하고 있다. 골드만삭스는 이러한 수요가 일시적인 상승이 아닌 구조적 변화라고 보고 있으며, 이는 커패시터 제조사들을 수년간 바쁘게 할 수 있다.
적층세라믹커패시터(MLCC) 및 기타 유형의 제조사들은 이미 공급 부족을 보고하고 있다. 전망에 따르면 AI 투자가 일시적으로 둔화되더라도 새로운 데이터센터 구축과 칩 업그레이드로 인한 근본적인 수요가 더 높은 주문을 유지할 것이라는 점이다. 이는 과거 사이클에서 커패시터 수요가 소비가전 시즌에 따라 정점을 찍고 하락했던 것과는 다른 변화다.
공급망 압박과 새로운 투자 계산법
지속적인 커패시터 호황은 이미 제약을 받고 있는 바륨 티타네이트와 니켈 전극 같은 원자재 공급에 압력을 가할 것이다. 파운드리와 조립 라인은 계획보다 빠르게 생산능력을 확장해야 할 수도 있다. 자동차 제조사부터 통신 장비 생산업체에 이르기까지 커패시터에 의존하는 기업들에게 이 전망은 더 긴 리드 타임과 잠재적으로 더 높은 비용을 의미한다.
투자자들이 주목하고 있다. 골드만삭스의 발언은 칩 제조사와 클라우드 제공업체를 넘어 AI 관련 베팅 목록을 늘리는 데 일조하고 있다. 커패시터 주식은 역사적으로 경기순환주로 여겨져 왔지만, AI라는 변수가 그 평판을 바꿀 수 있다. 일부 펀드 매니저들은 이미 포트폴리오를 재조정하여 수동부문에 대한 노출을 늘리고 있다.
하지만 이 전망에는 해결되지 않은 질문이 따라온다. 공급망이 커패시터 재고에 거품을 만들지 않고 수요를 충족할 만큼 빠르게 확장할 수 있을까? 그 답이 이 급등이 지속 가능한 추세인지, 아니면 단기적인 급등인지를 결정할 것이다.
향후 전망
골드만삭스는 급등에 대한 구체적인 일정을 제시하지 않았지만, 이 보고서는 이미 조달 및 트레이딩 데스크에서 논의를 움직이기 시작했다. 다음 주요 시험은 주요 커패시터 제조사(무라타, TDK, 삼성전기)의 분기별 실적 발표에서 나타날 것이며, 이는 수요가 매출 성장으로 이어지고 있는지 보여줄 것이다. 이들 실적 발표는 앞으로 몇 주 내에 예정되어 있다.
