Аналітики Goldman Sachs прогнозують різке зростання акцій виробників конденсаторів на тлі зростання попиту на апаратне забезпечення штучного інтелекту. Прогноз банку вказує на те, що цей сплеск може подовжити типові цикли зростання галузі, спричинивши хвилеві ефекти в глобальних ланцюгах постачання та інвестиційних стратегіях.
Чому бум ШІ стимулює конденсатори
Конденсатори є важливими компонентами в управлінні живленням для центрів обробки даних ШІ, серверів та передових чіпів. Оскільки компанії змагаються у створенні інфраструктури ШІ, потреба в цих невеликих, але критичних деталях швидко зростає. Аналітики Goldman Sachs вважають цей попит не тимчасовим сплеском, а структурним зрушенням, яке може забезпечити роботу виробників конденсаторів на роки вперед.
Виробники багатошарових керамічних конденсаторів та інших типів уже повідомляють про дефіцит. Прогноз передбачає, що навіть якщо інвестиції в ШІ тимчасово сповільняться, базовий попит від будівництва нових дата-центрів та оновлення чіпів підтримуватиме високі замовлення. Це зміна порівняно з минулими циклами, коли попит на конденсатори часто досягав піку, а потім падав разом із сезонами споживчої електроніки.
Напруга в ланцюгах постачання та нові інвестиційні розрахунки
Тривалий бум конденсаторів створить тиск на постачання сировини — таких матеріалів, як титанат барію та нікелеві електроди, які вже обмежені. Ливарним заводам і складальним лініям, можливо, доведеться розширювати потужності швидше, ніж планувалося. Для компаній, які залежать від конденсаторів — від автовиробників до виробників телекомунікаційного обладнання, — це означає довші терміни поставок і потенційно вищі витрати.
Інвестори звертають увагу. Висновок Goldman Sachs додається до зростаючого списку ставок, пов'язаних зі штучним інтелектом, які виходять за межі виробників чіпів і хмарних провайдерів. Акції виробників конденсаторів історично вважалися циклічними, але фактор ШІ може змінити цю репутацію. Деякі керівники фондів уже перебалансовують портфелі, щоб включити більше експозиції до пасивних компонентів.
Але прогноз має відкрите питання: чи зможе ланцюг постачання наростити потужності достатньо швидко, щоб задовольнити попит без створення бульбашки в запасах конденсаторів? Відповідь визначить, чи є цей сплеск сталим трендом чи короткостроковим стрибком.
Що далі
Goldman Sachs не встановлював конкретних термінів для сплеску, але звіт уже почав змінювати розмови в закупівлях і на торгових столах. Наступним великим випробуванням стануть квартальні звіти про прибутки провідних виробників конденсаторів — таких компаній, як Murata, TDK та Samsung Electro-Mechanics, — які покажуть, чи перетворюється попит на зростання доходів. Ці звіти очікуються найближчими тижнями.
