Le Bitcoin stagne autour de 77 000 $, et la part de l'offre en profit est tombée à environ 61 %. C'est un changement majeur par rapport à la norme des marchés haussiers, où cet indicateur dépasse généralement 75 %. Le niveau des 80 000 $ — le prix de revient moyen des détenteurs à court terme — s'est transformé en un mur qui tient depuis début octobre de l'année dernière, et une récente tentative au-dessus a été repoussée à 82 000 $.
L'offre en profit chute sous les normes des marchés haussiers
Le chiffre de 61 % marque un changement crucial dans la dynamique du marché. Lors des précédentes phases haussières, l'offre en profit se situait souvent au-dessus de 75 %. En revanche, les marchés baissiers ont vu environ 45 % de l'offre détenue à perte. Lorsque le Bitcoin est passé sous les 60 000 $ plus tôt dans ce cycle, seulement 51,1 % des pièces étaient en profit — un chiffre qui a depuis remonté, mais encore loin d'un territoire sain. L'implication : beaucoup moins de détenteurs réalisent des gains, et ceux qui n'en réalisent pas sont principalement des traders à court terme.
Le mur des 80 000 $ qui ne se brise pas
Le seuil des 80 000 $ n'est pas qu'un chiffre rond — c'est le prix de revient moyen des détenteurs à court terme. Cela signifie que quiconque a acheté au cours des 155 derniers jours est en moyenne sous l'eau. Depuis début octobre, chaque tentative de reconquérir les 80 000 $ a échoué. La dernière tentative s'est heurtée à un rejet à 82 000 $. Avec les détenteurs à court terme qui subissent des pertes, la décision la plus probable est de sortir et de limiter leurs pertes plutôt que de conserver face à une baisse supplémentaire. Cette pression vendeuse pourrait freiner toute reprise.
Les détenteurs à court terme face à un choix
Les données suggèrent que le prochain mouvement dépend de si ces détenteurs sous l'eau cèdent ou conservent. Historiquement, lorsque l'offre en profit s'approche de 50-55 %, c'était un signal baissier. Mais le taux actuel de 61 % se situe dans une zone grise — pas encore un territoire de crise, mais loin de la zone de confort d'un marché haussier. Si le Bitcoin ne parvient pas à franchir les 80 000 $ rapidement, davantage de détenteurs à court terme pourraient jeter l'éponge, faisant chuter encore plus l'offre en profit. C'est le risque concret dans les semaines à venir.
