O Bitcoin está estacionado em torno de $77.000, e a parcela da oferta com lucro caiu para aproximadamente 61%. Isso é uma grande mudança em relação à norma do mercado altista, onde a métrica normalmente fica acima de 75%. O nível de $80.000 — a base de custo para detentores de curto prazo — tornou-se uma barreira que se mantém desde o início de outubro do ano passado, e uma recente tentativa de superá-la foi rejeitada em $82.000.
Oferta com lucro afunda abaixo das normas do mercado altista
O índice de 61% marca uma mudança crucial na dinâmica do mercado. Durante fases anteriores de alta, a oferta com lucro frequentemente ficava acima de 75%. Mercados baixistas, por outro lado, viram cerca de 45% da oferta mantida com prejuízo. Quando o Bitcoin caiu abaixo de $60.000 no início deste ciclo, apenas 51,1% das moedas estavam com lucro — um número que agora subiu um pouco, mas ainda longe de um território saudável. A implicação: muito menos detentores estão com ganhos, e aqueles que não estão são, em sua maioria, traders de curto prazo.
A barreira de $80.000 que não se quebra
A marca de $80.000 não é apenas um número redondo — é a Base de Custo dos Detentores de Curto Prazo. Isso significa que qualquer pessoa que comprou nos últimos 155 dias está no vermelho, em média. Desde o início de outubro, toda tentativa de recuperar os $80K falhou. A última tentativa encontrou rejeição em $82K. Com os detentores de curto prazo amargando perdas, o movimento mais provável é sair e reduzir perdas, em vez de manter e enfrentar mais quedas. Essa pressão de venda pode manter qualquer rali sob controle.
Detentores de curto prazo enfrentam uma decisão
Os dados sugerem que o próximo movimento depende se esses detentores no vermelho capitulam ou seguram. Historicamente, quando a oferta com lucro cai para 50-55%, isso tem sido um sinal baixista. Mas os atuais 61% estão em uma zona cinzenta — ainda não é território de crise, mas longe da zona de conforto de um mercado altista. Se o Bitcoin não conseguir romper os $80K em breve, mais detentores de curto prazo podem desistir, empurrando a oferta com lucro ainda mais para baixo. Esse é o risco concreto nas semanas que virão.
