比特币在77000美元附近陷入停滞，获利供应比例已降至约61%。这与牛市常态——该指标通常保持在75%以上——相比出现了巨大转变。80000美元这一价位——即短期持有者的成本基础——自去年10月初以来一直构成阻力，最近一次上攻在82000美元处被压制。
盈利供应比例跌破牛市常态
61%这一数字标志着市场动态的关键变化。在以往的牛市阶段，盈利供应比例通常高于75%。相比之下，熊市期间约有45%的供应处于亏损状态。在本轮周期中，当比特币跌破60000美元时，仅有51.1%的币处于盈利状态——这一数字虽有所回升，但仍远未达到健康水平。其含义是：持有浮盈的投资者大幅减少，而处于亏损状态的多数为短期交易者。
80000美元难以突破的阻力位
80000美元不仅是一个整数关口——它还是短期持有者的成本基础。这意味着过去155天内买入的人平均处于浮亏状态。自10月初以来，每次试图收复80000美元均以失败告终。最近一次尝试在82000美元处遭到打压。由于短期持有者承受亏损，最可能的举动是退出并止损，而非继续持有以应对进一步下行。这种抛售压力可能抑制任何反弹。
短期持有者面临抉择
数据表明，下一步走势取决于这些浮亏持有者是认输还是坚守。从历史来看，当盈利供应比例降至50-55%区间时，往往是看跌信号。但当前61%的水平处于灰色地带——尚未达到危机区域，但也远非牛市的舒适区。如果比特币短期内无法突破80000美元，更多短期持有者可能认输离场，从而进一步压低盈利供应比例。这就是未来几周内存在的具体风险。
