מכירת הביטקוין ב-87 מיליון דולר
המכירה נמשכה קצת יותר מחודשיים. Empery לא חשפה את התזמון המדויק של כל עסקה, אך המחיר הממוצע של 62,200 דולר מעיד על כך שהחברה מכרה לתוך שוק שחווה תנודתיות משמעותית השנה. נכון ל-10 ביולי, Empery החזיקה עדיין ב-1,514 BTC, יחד עם כ-73.9 מיליון דולר במזומן בקופה ו-45 מיליון דולר בהתחייבויות במסגרת מסגרת האשראי שלה.
חלק מהתמורה הופנה לרכישת נכס במערב התיכון – עסקה שעדיין נמצאת בתהליך. ל-Empery יש התחייבות השקעה נפרדת של 65 מיליון דולר באמצעות כלי ההשקעה EMHU שלה עבור נכס זה, כאשר 2.9 מיליון דולר כבר הושקעו ו-62.1 מיליון דולר הנותרים מותנים בסגירת העסקה. הרכישה צפויה להסתיים ברבעון השלישי של 2026, בכפוף לבדיקת נאותות ולמכתב כוונות לא מחייב בנוגע להסדר השוכר.
הימור של 20 מיליון דולר על מרכזי נתונים בטקסס
ב-20 ביולי סגרה Empery השקעה של 20 מיליון דולר בהון מניות בכורה בחברת Cardinal Data Power, ובכך רכשה כ-8% מהחברה המסונפת ל-Hunt Properties. ההשקעה הייתה חלק מסבב גיוס מסדרה A של Cardinal בהיקף של כ-70 מיליון דולר, שנועד לתמוך בקמפוס מרכזי נתונים מתוכנן במערב טקסס.
Cardinal Data Power היא שחקנית חדשה יחסית בתחום עתיר האנרגיה של מרכזי נתונים, אך הקשר ל-Hunt Properties מעניק לה ייחוס נדל"ני. המהלך של Empery מסמן הימור על הביקוש הגובר לתשתיות מחשוב בטקסס, שם חשמל זול וקרקעות משכו כורים ומפעילי מרכזי נתונים כאחד.
מדוע Empery הסירה את לוח המחוונים של NAV ביטקוין
ב-30 ביוני הפסיקה Empery את לוח המחוונים שלה, וציינה כי דיווח NAV המבוסס אך ורק על אחזקות ביטקוין אינו משקף עוד את שווי הנכסים הנקי הכולל של החברה. ההחלטה התקבלה ממש לפני מכירת הביטקוין וההשקעה ב-Cardinal, מה שמרמז שהחברה רצתה להציג תמונה רחבה יותר של מאזנה – הכוללת נדל"ן ואחזקות הון, לא רק קריפטו.
לוח המחוונים היה כלי שקיפות מרכזי עבור משקיעים שעוקבים אחר חשיפת הביטקוין של Empery. הסרתו מקשה על הערכת עמדת הקריפטו של החברה בזמן אמת, אם כי Empery עדיין מדווחת על אחזקותיה מעת לעת.
קריאות המרג'ין מפברואר עדיין מרחפות
Empery חשפה שתי קריאות בטחון (margin calls) בפברואר 2026, אך החברה לא סיפקה מספיק פירוט – חסרים יתרות בטחון ויחסי טריגר – כדי לקבוע איזו קופה קרובה ביותר לדרישת מלווה נוספת. החוב של החברה בהיקף 45 מיליון דולר ומכירת הביטקוין האחרונה מעידים על ניהול מינוף, אך היסטוריית קריאות המרג'ין נותרה סיכון מתמשך לנושים.
אבן הדרך הקונקרטית הבאה היא סגירת רכישת הנכס במערב התיכון, הצפויה ברבעון השלישי. עד אז, המאזן של Empery הוא תערובת של ביטקוין, מזומן, אחזקה במרכז נתונים ועסקת נדל"ן שטרם הושלמה.
