Polymarket, פלטפורמת שוק התחזיות המבוזרת, רשמה את נפח המסחר החודשי הראשון שלה בהיקף 10 מיליארד דולר במרץ 2026, תוך חציית אבן דרך המתרחשת כאשר החברה פורצת לשטח רגולטורי חדש — יפן. הפלטפורמה מינתה נציג מקומי והשיקה קמפיין שתדלנות רשמי שנועד להשיג אישור ממשלתי עד 2030.
אבן דרך בנפח בשנה תנודתית
הנתון של 10 מיליארד דולר מסמן עלייה חדה עבור פלטפורמה שעדיין טיפלה בחלק קטן מסכום זה רק לפני כמה שנים. Polymarket אינה מפרסמת נתוני משתמשים חודשיים, אך הגידול בפעילות המסחר מצביע על אימוץ רחב יותר של שוקי תחזיות מבוזרים ככלים לגידור וספקולציה על כל דבר, החל מתוצאות בחירות ועד החלטות ריבית של הבנק המרכזי.
חלק ניכר מהנפח במרץ התרכז בחוזים פוליטיים בארה"ב ובאירועים מאקרו-כלכליים, על פי נתונים גלויים לציבור בבלוקצ'יין. הפלטפורמה פועלת על חוזים חכמים, כלומר כל העסקאות מתועדות בשרשרת והסילוק מתבצע אוטומטית. שקיפות זו משכה הן סוחרים קמעונאיים והן שחקנים מוסדיים המחפשים חלופות לנגזרים מסורתיים.
למה יפן היא היעד הבא
Polymarket מהמרת על כך שהמסגרת הרגולטורית של יפן, שהיא נוקשה אך צפויה, יכולה להציע נתיב לגיטימציה. החברה כבר מינתה נציג מקומי — צעד הנדרש על פי החוק היפני לפני שכל עסק זר הקשור לקריפטו יכול להתחיל בשיחות רישוי רשמיות.
מאמץ השתדלנות מתמקד ברשות לשירותים פיננסיים (FSA), הרגולטור הפיננסי הראשי של יפן. Polymarket מבקשת אישור לפעול כפלטפורמת שוק תחזיות מורשית, שתאפשר לה להציע חוזים הקשורים לבחירות, ספורט ומדדים כלכליים לתושבי יפן. המטרה היא לקבל אישור עד 2030, ציר זמן המשקף את הקצב האיטי והמחושב של הבדיקה הרגולטורית היפנית.
האתגר הרגולטורי
שוקי תחזיות קיימים באזור אפור במדינות רבות. בארה"ב, רשות הסחורות העתידיות (CFTC) הייתה חלוקה בשאלה האם להתייחס לחוזי אירועים כהימורים או כמכשירים פיננסיים לגיטימיים. Polymarket נתקלה בביקורת שם אך המשיכה לפעול על ידי הגבלת גישה בתחומי שיפוט מסוימים.
יפן מציגה מערכת חוקים שונה. חוק שירותי התשלום וחוק מכשירים פיננסיים ובורסה של המדינה מגדירים מה נחשב כנגזר או כמוצר הימורים. הצוות של Polymarket פועל למסגר את חוזיה כנגזרים פיננסיים, לא כהימורים, כדי להתאים לקטגוריות החוקיות הקיימות. הנציג המקומי יהיה מפתח בשיחות אלו.
מה הלאה
מסמכי השתדלנות של Polymarket, שהוגשו לרשויות היפניות, מציעים פריסה מדורגת: ראשית, תקופת ארגז חול תחת פיקוח FSA, ולאחר מכן בקשה לרישיון מלא. החברה לא מסרה מתי צפויה להתחיל תקופת ארגז החול, אך היעד לשנת 2030 מרמז שהיא מתכננת תהליך רב-שנתי.
נכון לעכשיו, משתמשים יפנים עדיין יכולים לגשת לפלטפורמה דרך VPN, אך לעקיפה זו יש סיכון משפטי. Polymarket מקווה שהאישור הרשמי יוציא אותם מהצללים — ויוסיף עוד מדינה לרשימת השווקים המפוקחים ההולכת וגדלה שלה. ה-FSA טרם הגיבה בפומבי על ההצעה.
