Polymarket, platform pasaran ramalan terdesentralisasi, mencatatkan jumlah dagangan bulanan pertamanya sebanyak $10 bilion pada Mac 2026, melepasi satu pencapaian yang berlaku ketika syarikat itu meluaskan ke wilayah kawal selia baharu — Jepun. Platform ini telah melantik wakil tempatan dan melancarkan kempen melobi rasmi yang bertujuan mendapatkan kebenaran kerajaan menjelang 2030.
Pencapaian volume dalam tahun yang tidak menentu
Angka $10 bilion menandakan peningkatan mendadak bagi platform yang hanya mengendalikan sebahagian kecil daripada jumlah itu beberapa tahun lalu. Polymarket tidak mengumumkan jumlah pengguna bulanan, tetapi lonjakan aktiviti dagangan menunjukkan penerimaan yang lebih luas terhadap pasaran ramalan terdesentralisasi sebagai alat lindung nilai dan spekulasi untuk pelbagai perkara, daripada keputusan pilihan raya hingga keputusan kadar faedah bank pusat.
Sebahagian besar volume Mac tertumpu pada kontrak politik AS dan peristiwa makroekonomi, menurut data yang boleh dilihat secara umum di blockchain. Platform ini beroperasi menggunakan kontrak pintar, bermakna semua dagangan direkodkan di rantai dan penyelesaian adalah automatik. Ketelusan itu telah menarik kedua-dua pedagang runcit dan pemain institusi yang mencari alternatif kepada derivatif tradisional.
Mengapa Jepun menjadi sasaran seterusnya
Polymarket yakin bahawa rangka kerja kawal selia Jepun, yang ketat tetapi boleh diramal, boleh menawarkan laluan kepada legitimasi. Syarikat itu telah melantik wakil tempatan — langkah yang diperlukan di bawah undang-undang Jepun sebelum mana-mana perniagaan berkaitan kripto asing boleh memulakan perbincangan pelesenan rasmi.
Usaha melobi tertumpu kepada Agensi Perkhidmatan Kewangan (FSA), pengawal selia kewangan utama Jepun. Polymarket meminta kebenaran untuk beroperasi sebagai platform pasaran ramalan berlesen, yang membolehkannya menawarkan kontrak yang dikaitkan dengan pilihan raya, sukan, dan penunjuk ekonomi kepada penduduk Jepun. Matlamatnya adalah untuk mendapatkan kelulusan menjelang 2030, garis masa yang mencerminkan rentak perlahan dan teliti semakan kawal selia Jepun.
Cabaran kawal selia
Pasaran ramalan wujud dalam zon kelabu di banyak negara. Di AS, Suruhanjaya Perdagangan Niaga Hadapan Komoditi (CFTC) telah berpecah sama ada untuk menganggap kontrak acara sebagai perjudian atau sebagai instrumen kewangan yang sah. Polymarket telah menghadapi penelitian di sana tetapi terus beroperasi dengan menyekat akses di bidang kuasa tertentu.
Jepun memperkenalkan set peraturan yang berbeza. Akta Perkhidmatan Pembayaran dan Akta Instrumen Kewangan dan Pertukaran negara itu mentakrifkan apa yang dianggap sebagai derivatif atau produk perjudian. Pasukan Polymarket sedang berusaha untuk merangka kontraknya sebagai derivatif kewangan, bukan pertaruhan, agar sesuai dalam kategori undang-undang sedia ada. Wakil tempatan akan menjadi kunci dalam perbincangan tersebut.
Apa yang berlaku seterusnya
Dokumen melobi Polymarket, yang difailkan dengan pihak berkuasa Jepun, mencadangkan pelancaran berperingkat: pertama, tempoh kotak pasir di bawah pengawasan FSA, kemudian permohonan lesen penuh. Syarikat itu tidak menyatakan bila tempoh kotak pasir dijangka bermula, tetapi sasaran 2030 menunjukkan ia merancang untuk proses selama beberapa tahun.
Buat masa ini, pengguna Jepun masih boleh mengakses platform melalui VPN, tetapi jalan pintas itu membawa risiko undang-undang. Polymarket berharap kebenaran rasmi akan membawa mereka keluar dari bayang-bayang — dan menambah satu lagi negara ke dalam senarai pasaran terkawalnya yang semakin berkembang. FSA setakat ini belum mengeluarkan kenyataan awam mengenai cadangan tersebut.
