שוק החוזים העתידיים התמידיים של Solana מתקשה לעמוד בקצב של יריבתו Hyperliquid בשני חזיתות קריטיות: מהירות ביצוע ונזילות. הפער מדגיש פערי תשתית שעל הבלוקצ'יין לסגור אם ברצונו להתחרות בתחום הנגזרים המהיר.
היכן Solana נופלת
חוזים עתידיים תמידיים מאפשרים לסוחרים להמר על תנועות מחיר ללא תאריך תפוגה. מהירות ונזילות הן הכול — ביצוע איטי או ספר הזמנות דליל עלולים להוביל להפסד רווח או כניסה גרועה. Hyperliquid, הבנויה על שכבה-1 משלה, הציבה רף גבוה בשניהם. התשתית של Solana עדיין לא התאימה לכך.
הבעיה אינה חדשה. הרשת של Solana מסוגלת לטפל בתפוקה גבוהה, אך פרוטוקולי החוזים העתידיים התמידיים שלה התקשו להתאים לאיכות הביצוע שסוחרים מצפים לה. גם עומק הנזילות מפגר אחרי זה של Hyperliquid, מה שמקשה על ביצוע עסקאות גדולות ללא החלקה.
לכל מי שסוחר בחוזים עתידיים תמידיים ב-Solana, ההבדל ניכר בספר ההזמנות. נזילות דלילה מובילה לתנודות מחיר גדולות יותר גם בהזמנות בגודל בינוני. ביצוע איטי מגביר את הסיכון למילוי במחיר גרוע יותר כשהשווקים נעים מהר. זהו חיסרון תחרותי עבור פלטפורמות מבוססות Solana המנסות למשוך נפח מ-Hyperliquid.
המפתחים מאחורי פרויקטי החוזים העתידיים התמידיים של Solana מודעים לפער. מתבצעת עבודה לשיפור מנועי ההתאמה ולמשיכת יותר יוצרי שוק. אך סגירת הפער לא תתרחש בין לילה.
מה צריך להשתנות
תשתית טובה יותר היא התיקון הברור. זמני בלוק מהירים יותר, השהיה נמוכה יותר בין שליחת הזמנה לאישורה, ומאגרי נזילות עמוקים יותר – כל אלה חשובים. יוצרי שוק זקוקים לתמריצים לספק מרווחים צרים יותר ב-Solana. ללא שיפורים אלה, ההובלה של Hyperliquid רק תגדל.
השאלה כעת היא האם Solana תוכל לבצע את השדרוגים מהר מספיק. סוחרים אינם ידועים בסבלנות – הם עוקבים אחר הביצוע הטוב ביותר, לא אחר נאמנות למותג.
