Pasar futures perpetual Solana kesulitan menyaingi rivalnya, Hyperliquid, dalam dua aspek kritis: kecepatan eksekusi dan likuiditas. Kesenjangan ini menyoroti celah infrastruktur yang harus ditutup oleh blockchain tersebut jika ingin bersaing di ruang derivatif yang bergerak cepat.
Di mana Solana tertinggal
Futures perpetual memungkinkan trader bertaruh pada pergerakan harga tanpa tanggal kedaluwarsa. Kecepatan dan likuiditas adalah segalanya — eksekusi lambat atau order book yang tipis dapat berarti kehilangan keuntungan atau entry yang buruk. Hyperliquid, yang dibangun di atas layer-1 miliknya sendiri, telah menetapkan standar tinggi untuk keduanya. Infrastruktur Solana belum bisa menyamai itu.
Masalah ini bukan hal baru. Jaringan Solana mampu menangani throughput tinggi, tetapi protokol futures perpetual-nya kesulitan menyamai kualitas eksekusi yang diharapkan trader. Kedalaman likuiditas juga tertinggal dari Hyperliquid, membuat perdagangan besar lebih sulit dieksekusi tanpa slippage.
Bagi siapa pun yang memperdagangkan perpetual di Solana, perbedaannya terlihat di order book. Likuiditas tipis berarti pergerakan harga lebih besar pada pesanan berukuran sedang sekalipun. Eksekusi yang lebih lambat meningkatkan risiko mendapatkan harga yang lebih buruk saat pasar bergerak cepat. Itu adalah kerugian kompetitif bagi platform berbasis Solana yang berusaha menarik volume dari Hyperliquid.
Para pengembang di balik proyek futures perpetual Solana menyadari kesenjangan ini. Upaya sedang dilakukan untuk meningkatkan mesin pencocokan dan menarik lebih banyak market maker. Namun, menutup kesenjangan tidak akan terjadi dalam semalam.
Apa yang perlu diubah
Infrastruktur yang lebih baik adalah solusi yang jelas. Waktu blok yang lebih cepat, latensi yang lebih rendah antara pengiriman pesanan dan konfirmasi, serta kumpulan likuiditas yang lebih dalam, semuanya penting. Market maker perlu diberi insentif untuk menyediakan spread yang lebih ketat di Solana. Tanpa perbaikan itu, keunggulan Hyperliquid hanya akan bertambah.
Pertanyaannya sekarang adalah apakah Solana dapat melakukan peningkatan dengan cukup cepat. Trader tidak dikenal sabar — mereka mengikuti eksekusi terbaik, bukan loyalitas merek.
