tags. For "trust bank" use "banca fiduciaria" or "trust bank" (since it's a specific term). "OCC" remains OCC. "USDC" remains USDC. "stablecoins" -> "stablecoin" (singular/plural same in Italian). "digital-asset custody" -> "custodia di asset digitali". "reserve management" -> "gestione delle riserve". "Federal Reserve FEDS Note" -> "Nota FEDS della Federal Reserve". "GENIUS Act" remains. "community and regional banks" -> "banche comunitarie e regionali". "deposit-taking institutions" -> "istituti di raccolta depositi". Numbers: $500 billion -> 500 miliardi di dollari. $72.95 billion -> 72,95 miliardi di dollari (use comma as decimal separator? In Italian, decimal is comma, thousands are period. But in financial contexts, sometimes they keep English format. Better to use Italian format: 72,95 miliardi di dollari, but careful: $72.95 billion is 72.95 billion, so 72,95 miliardi. However, in Italian, billion is "miliardo" (1e9), so 72.95 billion = 72,95 miliardi. For $500 billion = 500 miliardi. For $1.26 trillion = 1,26 trilioni (but trillion is "bilione" in Italian? Actually, "trillion" in English is 10^12, in Italian "bilione" is 10^12, but often they use "trilione" as well. To be safe, use "miliardi" for billions and "mila miliardi" for trillions? Standard: 1 trillion = 1.000 miliardi = 1 bilione. But in news, they often say "1.000 miliardi" or "un trilione". I'll use "1,26 trilioni" but note that in Italian, "trilione" is 10^18? Actually confusion. Better to use "1,26 mila miliardi" or "1,26 bilioni"? Let's check: In Italian, "miliardo" = 10^9, "bilione" = 10^12, "trilione" = 10^18. So 1.26 trillion = 1.26 bilioni. But many Italian news use "trilione" for 10^12 due to English influence. To avoid confusion, I'll write "1,26 trilioni (mille miliardi)"? Actually, the original says "$1.26 trillion". I'll translate as "1,26 trilioni di dollari" assuming the reader understands. Alternatively, "1.260 miliardi di dollari" (since 1.26 trillion = 1260 billion). That might be clearer. I'll use "1.260 miliardi di dollari" (with period as thousand separator? In Italian, thousand separator is period, decimal is comma. So 1.260 miliardi = 1260 miliardi. But careful: $1.26 trillion = $1,260 billion. So "1.260 miliardi di dollari" is correct. For $72.95 billion = 72,95 miliardi. For $500 billion = 500 miliardi. For $61.60 billion = 61,60 miliardi. For $11.55 billion = 11,55 miliardi. I'll use Italian number formatting.
Also, "overnight reverse repo" -> "pronti contro termine overnight" or "reverse repo overnight". "Treasury bills" -> "Buoni del Tesoro" or "T-bills". Keep as "Treasury bills" with explanation? I'll use "Buoni del Tesoro (T-bills)".
"conditional approval" -> "approvazione condizionata". "final approval" -> "approvazione definitiva". "federally chartered institution" -> "istituto con carta federale". "digital-asset custody" -> "custodia di asset digitali". "reserve management" -> "gestione delle riserve". "trust-company activities" -> "attività fiduciarie". "retail deposits" -> "depositi al dettaglio". "make loans" -> "concedere prestiti". "separate from stablecoin issuance" -> "separata dall'emissione di stablecoin". "regulated banking charter" -> "carta bancaria regolamentata". "first for a major stablecoin issuer" -> "prima per un importante emittente di stablecoin".
"in circulation" -> "in circolazione". "backed by" -> "garantiti da". "heavily weighted toward" -> "fortemente orientati verso". "short-term government securities" -> "titoli di Stato a breve termine". "overnight reverse repo and Treasury bills" -> "pronti contro termine overnight e Buoni del Tesoro". "bank deposits" -> "depositi bancari".
"growing threat" -> "minaccia crescente". "Standard Chartered predicted" -> "Standard Chartered ha previsto". "could drain" -> "potrebbero drenare". "by the end of 2028" -> "entro la fine del 2028". "Federal Reserve FEDS Note" -> "Nota FEDS della Federal Reserve". "estimated the impact on lending" -> "ha stimato l'impatto sui prestiti". "could range from" -> "potrebbe variare da". "depending on how quickly" -> "a seconda della velocità con cui". "replace traditional deposits" -> "sostituiscono i depositi tradizionali". "smaller banks" -> "banche più piccole". "rely more on deposit funding" -> "fanno maggiore affidamento sui finanziamenti tramite depositi". "feel the squeeze first" -> "sentiranno per prime la stretta".
"broader shift" -> "cambiamento più ampio". "fringe experiments" -> "esperimenti di nicchia". "gaining official legitimacy" -> "stanno guadagnando legittimità ufficiale". "through charters like Circle's" -> "attraverso carte come quella di Circle". "compete directly with" -> "competere direttamente con". "deposit products" -> "prodotti di deposito". "lifeblood" -> "linfa vitale".
"Policy debate moves from 'if' to 'how'" -> "Il dibattito politico passa dal 'se' al 'come'". "The conversation in Washington has changed" -> "Il dibattito a Washington è cambiato". "Lawmakers and regulators" -> "Legislatori e regolatori". "no longer arguing about whether" -> "non discutono più se". "The question now is how to supervise them" -> "La domanda ora è come supervisionarli". "how close they can get to deposit-like products" -> "quanto possono avvicinarsi a prodotti simili ai depositi". "without triggering the full regulatory framework" -> "senza innescare il quadro normativo completo". "that applies to banks" -> "che si applica alle banche". "The GENIUS Act" -> "Il GENIUS Act". "a bill that would create a federal framework" -> "un disegno di legge che creerebbe un quadro federale". "reflects that new focus" -> "riflette questa nuova attenzione".
"concrete step" -> "passo concreto". "regulated home" -> "sede regolamentata". "raises questions about what comes next" -> "solleva domande su cosa accadrà dopo". "If stablecoins can offer near-deposit functionality under a trust charter" -> "Se le stablecoin possono offrire funzionalità quasi da deposito con una carta fiduciaria". "traditional banks" -> "banche tradizionali". "especially those without the scale to compete" -> "soprattutto quelle senza le dimensioni per competere". "may find themselves fighting for a shrinking pool of deposits" -> "potrebbero trovarsi a lottare per un bacino di depositi in contrazione".
"conditional approval letter" -> "lettera di approvazione condizionata". "made clear that" -> "ha chiarito che". "separate from stablecoin issuance" -> "separate dall'emissione di stablecoin
