韓国の暗号経済は過去1年間で12.3%成長し、4491億ドルに達した。この拡大のほぼすべてを国内の個人投資家が牽引したことが新たなデータで明らかになった。同じ期間、東アジア全体の暗号経済は緩やかに縮小しており、韓国はこの地域で異例の存在となっている。
成長は均等に広がったわけではない。6月までに、AIトークンはウォン建て取引量で最大のテーマ別投資カテゴリーとなり、XRPなどの決済トークンを上回った。Worldcoin（WLD）だけで年間74億1000万ドルの韓国取引量を記録し、国内のAIトークンの中で最高となった。
Worldcoinが主導する回転は止まらない
韓国のトレーダーは素早くローテーションする習慣で知られている。2025年に先行したAIトークン——VIRTUALやKAITOなど——はすでにWLDとSahara AI（SAHARA）に取って代わられた。数字がそれを裏付けている。Sahara AIは韓国での取引量32億ドル、Virtuals Protocolは27億ドル、Bio Protocolは20億ドル、NEAR Protocolは17億ドルを記録した。
AIトークンへの集中は世界的な現象ではなかった。AIトークンのウォン取引に占める割合は、円取引に占める割合の19.5倍に達し、ユーロ、英ポンド、ブラジルレアルの取引に占める割合も大きく上回った。Chainalysisはこの取引を、韓国の個人投資家のハイリスク・ハイリターン志向と結びつけている。これは彼らの株式市場の取引がSKハイニックスに主導されているのと類似している。
Grayscale、9月の54%上昇を指摘
Grayscaleによると、AI暗号資産は9月に54%上昇し、市場全体の24%上昇をアウトパフォームした。GrayscaleはAI暗号セクターの価値を約150億ドルと評価しており、同社の6つの暗号セクターの中で最小である。しかし、同社のリサーチ責任者Zach Pandl氏は、5年以内に主要な勝者が現れる余地があると見ている。
WLDは最も明確な受益者であり続けている。このトークンは過去1ヶ月で44.28%上昇して0.57155ドルとなったが、過去1日では1.74%下落した。先週はほとんどの暗号資産が下落する中で15%上昇した。Santimentはこの動きを特定の要因に結びつけていない。
最近の強さにもかかわらず、このトークンは2024年3月の記録的高値11.74ドルを約95%下回ったままであり、AIナラティブが旧高値を取り戻すまでにどれだけの道のりが残っているかを思い起こさせる。
アンロックは縮小、税制の期限が迫る
Worldcoinのトークンアンロックによる供給圧力は緩和される見通しだ。プロジェクトは4月に、毎日のWLDアンロックが7月24日から43%減少して約290万トークンになると述べた。これはゆっくりとした追い風であり、スイッチではないが、今年の上昇を抑制してきた安定した売り圧力の一部を取り除く。
より大きな懸念は財政面だ。韓国は2027年1月から暗号資産利益に22%の課税を計画しているが、議員らは以前にも延期したことがある。個人参加がこのようにハイベータなAIトークンに集中している中で、この税制のタイミング——そしてそれが維持されるかどうか——は、カレンダー上のほとんどの政策項目よりも重要である。
今のところ、問題はAIトレードがSAHARAやBIOのような銘柄に広がり続けるか、それとも韓国の個人投資家の次のローテーションが全く別の場所に移るかである。9月のパフォーマンスギャップは、このセクターが依然として勢いを持っていることを示唆している。2027年の税制期限が次の重要なチェックポイントだ。
