이번 달 비트코인이 8만 달러를 향해 상승하면서 무기한 선물 트레이더들에게 불을 붙였습니다. CryptoQuant에 따르면 BTC 미결제약정의 30일 변화율이 2026년 최고 수준으로 급등했습니다. 이 증가율은 1월 랠리조차 넘어섰으며, 미결제약정에서 가장 큰 점유율을 차지하는 거래소인 바이낸스가 가장 큰 자금 유입을 기록했습니다.
5월이 달랐던 이유
1월 랠리도 강력했지만, 이번과 같은 투기적 열기는 끌어들이지 못했습니다. CryptoQuant의 데이터에 따르면 5월 미결제약정의 30일 변화율은 1월 최고치를 넘어섰습니다. 트레이더들은 올해 어느 때보다 빠르게 레버리지 포지션을 쌓았고, 비트코인이 심리적 저항선인 8만 달러에 근접하면서 명목 익스포저를 밀어 올렸습니다. 이러한 열기는 거래소 중 가장 높은 비트코인 미결제약정을 보유한 바이낸스에 집중되었으며, 상승 과정에서 가장 많은 자본 유입이 발생했습니다.
2월의 후유증
얼마 전까지만 해도 미결제약정은 마이너스 상태였습니다. 2월 초 비트코인 가격이 폭락하면서 대규모 청산이 발생했고, 30일 변화율이 마이너스 영역으로 추락했습니다. 그 후유증은 3월까지 이어지다가 월간 변화율이 안정화되어 소폭 플러스로 전환되었고, 4월까지 계속 개선되었습니다. 5월이 되면서 모멘텀은 완전히 바뀌었습니다. 2월의 청산 소용돌이에서 지난 몇 주간의 투기적 급등으로 전환된 것입니다.
현재 상황: 7만 7천 달러, 진정 국면
랠리는 지속되지 못했습니다. 이 글을 쓰는 시점에서 비트코인은 약 7만 7천 달러에 거래되고 있으며, 지난 7일 동안 4% 이상 하락했습니다. 이러한 하락은 올해 가장 빠른 미결제약정 증가 이후에 발생한 것으로, 가격이 계속 하락하면 그 레버리지 중 얼마나 풀릴지에 대한 익숙한 질문을 제기합니다. 2월의 폭락은 롱 포지션이 얼마나 빠르게 연쇄 청산으로 이어질 수 있는지 보여주었습니다. 현재 미결제약정 데이터는 여전히 높은 수준이지만, 앞으로 며칠 동안 투기적 열기가 사그라들고 있는지 아니면 잠시 숨 고르기에 들어간 것인지 확인될 것입니다.
