멀티코인 캐피털이 AI 영역 확보 경쟁에서 발을 빼고 있다. 이 크립토 벤처 투자사는 독자적인 인공지능 투자를 하지 않기로 결정했다고 밝히며, 자신들의 경쟁 우위는 범용 기술 베팅이 아닌 디지털 자산에 여전히 있다고 주장했다.
이 회사는 27억 달러를 운용하고 있다. 크립토 펀드를 포함한 벤처 업계 상당수가 AI로 재편하는 가운데 한 섹터에 집중하기에는 큰 규모다. 멀티코인은 흔들리지 않고 있다.
AI에 대한 역발상적 판단
그 이유는 충분히 명확하다. 멀티코인은 스스로를 크립토 전문가로 보며, 전문화가 여전히 가치를 창출한다고 믿고 있다. 올해 다수의 동종 업체들은 컴퓨트 붐의 일부를 원하는 출자자(LP)들과의 관계를 유지하기 위해 AI 노출을 추가하거나 AI 전문 펀드를 아예 출범시키는 등 반대 방향으로 움직였다.
멀티코인은 그 흐름에 동참하지 않는다. 이 회사의 관점은 AI로 영역을 넓히면 창업자와 후원자에게 유용하게 만드는 핵심 요소가 희석될 것이라는 것이다. 크립토가 사명이고, AI는 다른 이들의 영역이라는 입장이다.
이는 몇 년 전보다 2026년에 설득력이 떨어지는 주장이다. AI가 벤처 전반의 관심과 자본을 빨아들였고, 크립토 펀드들도 그 영향을 받았다. 군중을 따르지 않기로 한 선택은 회사가 그렇게 프레이밍하든 아니든 하나의 선언이다.
HYPE는 여전히 최상위
멀티코인의 확신이 어디에 있는지를 가장 명확히 보여주는 것은 헤지펀드 포트폴리오다. 하이퍼리퀴드의 HYPE 토큰이 여전히 해당 펀드의 최대 포지션으로, 이는 어떤 전략 메모보다 회사의 우선순위를 더 잘 말해준다.
하이퍼리퀴드는 탈중앙화 파생상품 분야에서 가장 주목받는 프로젝트 중 하나였으며, HYPE를 최상위 포지션으로 보유하는 것은 집중 베팅이다. 이는 또한 회사의 논리와 일치한다. 디지털 자산에서 우위를 주장하려면 가장 잘 아는 자산에 집중할 의지가 있어야 한다는 것이다.
그 집중이 현명해 보이는지는 멀티코인의 언론 포지셔닝이 아니라 하이퍼리퀴드의 다음 행보에 달려 있다. 그러나 일관성은 있다. 이 회사는 AI 노출이라는 부수적 요소로 자신의 투자 논리를 헤지하지 않는다.
경쟁사들은 반대 방향으로 움직인다
멀티코인의 입장이 두드러지는 이유는 많은 크립토 벤처 투자사들이 올해 AI로 다각화하는 데 시간을 쏟았기 때문이다. 일부는 전용 AI 펀드를 조성했다. 다른 곳들은 파트너의 시간과 투자 규모를 머신러닝 스타트업 쪽으로 조용히 옮기며 크립토와 AI를 탈중앙화 컴퓨트 및 데이터에 대한 인접 베팅으로 취급했다.
그것이 멀티코인이 합류하지 않겠다고 선언한 군중이다. 이 회사의 주장은 본질적으로 크립토 네이티브 전문성이 AI로 깔끔하게 전이되지 않으며, 그렇지 않은 척하면 실제로 후원하고자 하는 창업자들 사이에서의 입지가 약해질 것이라는 것이다.
이는 방어 가능한 입장이다. 또한 경쟁사의 AI 베팅이 공개적으로 성과를 내고 자신들의 베팅은 그렇지 않을 때 시험대에 오르는 입장이기도 하다. 멀티코인은 그 위험을 감수할 의사가 있어 보인다.
주목할 점
다음 실제 시험은 헤지펀드의 HYPE 집중도다. 하이퍼리퀴드가 계속 확장하면 멀티코인의 'AI 배제' 노선은 고집이 아니라 규율로 보일 것이다. 반대로 AI 종목들이 상승하는 동안 해당 토큰이 식으면, 출자자들은 회사가 아직 답하지 않았던 질문을 던질 것이다.
이 모든 것에 정해진 기한은 없다. 멀티코인의 입장은 일회성 결정이 아닌 상시 정책이며, 몇 주가 아닌 분기 단위로 평가받을 것이다. 현재로서는 회사가 입지를 지키며 경쟁사들이 다른 트레이드를 쫓도록 내버려두고 있다.
