ChangXin Memory Technologies (CXMT) bakal melaksanakan tawaran awam permulaan (IPO) terbesar di Asia tahun ini, mengumpul $8.6 bilion di Pasaran STAR Shanghai. Penyenaraian ini berlaku ketika pengeluar cip memori China itu menunggangi lonjakan hasil sebanyak 700% dan permintaan yang melonjak untuk cip yang digunakan dalam sistem kecerdasan buatan (AI).
Mengapa IPO ini penting
Pengumpulan $8.6 bilion menjadikan IPO CXMT sebagai yang terbesar di Asia untuk 2026, mengatasi penyenaraian besar lain di rantau ini. Ia juga menandakan pencapaian penting bagi Pasaran STAR, papan berteknologi tinggi China yang sukar menarik penyenaraian besar dalam beberapa tahun kebelakangan ini. Tawaran CXMT adalah tanda bahawa pelabur sedang bertaruh besar pada sektor cip memori, terutamanya apabila beban kerja AI memerlukan sejumlah besar memori lebar jalur tinggi.
Ledakan hasil dan dorongan AI
Hasil CXMT telah meningkat kira-kira 700% sepanjang tahun lalu, menurut prospektus syarikat. Pertumbuhan ini berkait langsung dengan ledakan AI: model bahasa besar dan aplikasi AI lain memerlukan cip memori yang pantas dan padat, dan CXMT telah meletakkan dirinya sebagai pembekal utama. Syarikat ini adalah antara segelintir pemain global yang boleh menghasilkan cip DRAM, pasaran yang lama dikuasai oleh Samsung, SK Hynix, dan Micron. Teknologi CXMT telah bertambah baik dengan cepat, membolehkannya meraih bahagian pasaran di China dan luar negara.
Kegunaan dana
Hasil IPO dijangka digunakan untuk memperluas kapasiti pengeluaran dan membiayai penyelidikan serta pembangunan. CXMT telah membina kilang fabrikasi baharu di Hefei dan lokasi lain untuk memenuhi permintaan. Syarikat juga menghadapi sekatan eksport AS yang berterusan yang mengehadkan aksesnya kepada peralatan pembuatan cip termaju, jadi modal segar ini akan menjadi penting untuk membangunkan proses pembuatan alternatif.
Risiko dan latar belakang kawal selia
Walaupun prestasi kewangan yang kukuh, CXMT beroperasi dalam persekitaran yang sarat dengan politik. AS telah meletakkan syarikat itu dalam senarai hitam perdagangan, menyekat penjualan teknologi Amerika kepadanya. Ini memaksa CXMT bergantung kepada pengeluar peralatan China dan alat generasi lama. Pelabur akan memerhatikan sama ada hasil IPO dapat membantu syarikat mengharungi kekangan tersebut dan mengekalkan trajektori pertumbuhannya.
Tarikh penyenaraian di Pasaran STAR Shanghai belum diumumkan, tetapi urus niaga ini dijangka selesai dalam beberapa minggu.
