Citi telah memperingatkan bahawa ketidakmampuan Bitcoin menarik dana pelabur baru mengancam pasaran lebih besar berbanding jualan Bitcoin terkini oleh pembeli korporat Strategy. Analis bank tersebut berhujah bahawa ketiadaan aliran masuk baru menandakan permintaan lemah, mengatasi tekanan jangka pendek daripada penjual yang diketahui.
Apa yang Dinyatakan dalam Analisis Citi
Dalam nota yang diterbitkan minggu ini, penyelidik Citi membandingkan dua faktor: keputusan Strategy untuk menjual sebahagian daripada pegangan Bitcoinnya, dan trend keseluruhan modal yang stagnan memasuki aset tersebut. Walaupun jualan Strategy mencipta tajuk berita dan sedikit tekanan ke bawah pada harga, bank tersebut menganggap ketiadaan pembeli baru sebagai kebimbangan struktural yang lebih besar. Tanpa permintaan baru, sebarang pemulihan mungkin tidak mendalam.
Mengapa Aliran Masuk Lebih Penting
Bitcoin secara tradisinya melonjak akibat gelombang penyertaan pelabur runcit dan institusi baru. Apabila aliran tersebut berhenti, walaupun pemegang besar mengurangkan kedudukan boleh memberi kesan yang besar — tetapi pandangan Citi adalah sebaliknya: masalah sebenar adalah saluran dana baru yang kosong. Sebaliknya, jualan oleh Strategy adalah peristiwa satu kali dengan kesan yang terhad.
Apa Maknanya untuk Pasaran
Penilaian ini dibuat ketika Bitcoin diperdagangkan dalam julat di bawah paras tertinggi 2025, dengan jumlah dagangan semakin menipis. Bagi pedagang, nota Citi mengukuhkan pandangan berhati-hati: sehingga modal baru kembali, pasaran mungkin terus bergerak lambat. Bank tersebut tidak memberikan sasaran harga atau tempoh masa, tetapi mesejnya jelas — jangan menyalahkan Strategy atas kelemahan pasaran.
