Citi ostrzegło, że niezdolność Bitcoin do przyciągnięcia nowego kapitału inwestorskiego stanowi większe zagrożenie dla rynku niż niedawna sprzedaż Bitcoin przez przedsiębiorstwo Strategy. Analitycy banku twierdzą, że brak nowych przepływów wskazuje na słaby popyt, przesłaniając krótkoterminowy nacisk ze strony znanego sprzedawcy.
Co mówi analiza Citi
W opublikowanym w tym tygodniu raporcie analitycy Citi porównali dwa czynniki: decyzję Strategy o sprzedaży części swoich zapasów Bitcoin oraz szerszą tendencję stagnacji kapitału napływającego do aktywa. Choć sprzedaż przez Strategy wywołała nagłówki i pewien spadek cen, bank uważa brak nowych nabywców za bardziej strukturalny problem. Bez nowego popytu jakakolwiek odbudowa może być powierzchowna.
Dlaczego przepływy są ważniejsze
Bitcoin historycznie odnotowywał wzrosty dzięki napływowi nowych inwestorów detalicznych i instytucjonalnych. Gdy ten przepływ ustaje, nawet redukcja pozycji przez dużych posiadaczy może mieć nieproporcjonalny wpływ — jednak Citi podkreśla coś przeciwnego: prawdziwym problemem jest pusty kanał nowego kapitału. Sprzedaż przez Strategy, przeciwnie, jest jednorazowym zdarzeniem o ograniczonym wpływie.
Co to oznacza dla rynku
Ocena ta pojawia się, gdy Bitcoin notowany jest w zakresie poniżej szczytów z 2025 roku, przy cieniejących wolumenach. Dla traderów notatka Citi wzmacnia ostrożne nastawienie: dopóki nowy kapitał nie powróci, rynek może nadal dryfować. Bank nie podał celu cenowego ani harmonogramu, ale przesłanie jest jasne — nie należy winić Strategy za spadek.
