花旗警告称，比特币无法吸引新投资者资金对市场的威胁，远大于企业买家Strategy近期抛售比特币的影响。该行分析师指出，缺乏新资金流入表明市场需求疲软，其影响已远超已知卖家带来的短期抛压。
花旗分析的核心观点
本周发布的报告中，花旗分析师对比了两种市场力量：Strategy出售部分比特币持仓的决策，以及整体资金流入该资产的停滞趋势。尽管Strategy抛售引发了市场关注并造成短期价格下行压力，但该行认为缺乏新买家才是更深层的结构性问题——若无新需求支撑，任何价格反弹都可能较为有限。
为何资金流入更为关键
历史上比特币的上涨往往依赖零售与机构投资者的持续入场。当这一资金流枯竭时，即使大额持仓者减持也可能产生显著影响，但花旗强调真正的症结在于新资金渠道的枯竭。相比之下，Strategy的抛售仅是一次性事件，影响具有明确边界。
对市场的意义
此番评估发布之际，比特币正于2025年高点下方区间震荡，成交量持续萎缩。对交易者而言，花旗报告强化了谨慎预期：在新资金回流前，市场可能延续震荡下行态势。该行虽未给出具体价格目标或时间表，但核心观点明确——市场疲软不应归咎于Strategy。
