Het aandeel IREN steeg op 30 juli met 30% nadat CEO Daniel Roberts zei dat de vraag van klanten naar rekenkracht groter is dan wat het bedrijf kan bouwen. De rally volgde op een maandlange daling die meer dan 30% van de aandelenwaarde had weggevaagd, terwijl de Bitcoin-mijnwerker zich sterk richt op AI-clouddiensten.
Vraag overtreft aanbod
Roberts vertelde investeerders dat IREN contracten heeft getekend die 85% dekken van het streefcijfer van meer dan $4 miljard voor de jaarlijkse omzet in 2026. Eerder deze maand sloot het bedrijf AI-cloudcontracten ter waarde van $2,8 miljard af met Microsoft, NVIDIA, Perplexity en Figure AI. Deze deals vormen de ruggengraat van IREN's transformatie van een pure Bitcoin-mijnwerker naar een aanbieder van high-performance computing.
"De vraag van klanten naar rekenkracht overtreft wat we kunnen bouwen", zei Roberts volgens een transcript van het gesprek. Deze uitspraak benadrukt de druk op IREN om de infrastructuur snel op te schalen.
De financiële buffer
Vooruitbetalingen van klanten dekken ongeveer 45% van de GPU-kapitaalkosten voor IREN's uitbreiding, waardoor het bedrijf minder afhankelijk is van aandelen- of schuldfinanciering. IREN streeft ernaar om tegen 2027 een capaciteit van 1,2 gigawatt te bereiken, tegenover de huidige omvang. De vooruitbetalingsstructuur geeft IREN een buffer tegen de volatiele crypto-mijninkomsten die andere mijnwerkers die overstappen naar AI hebben getroffen.
Short squeeze in het spel
Het handelsvolume op de dag van het herstel bedroeg bijna 73 miljoen aandelen, ruim boven het gemiddelde van ongeveer 51 miljoen. Een dergelijke volumepiek duidt doorgaans op een short squeeze, en het aandeel IREN was tijdens de daling van de voorgaande maand zwaar shortgegaan. Ondanks de stijging van 30% stond het aandeel over de voorgaande vijf dagen nog steeds lager, wat suggereert dat de squeeze de recente verliezen niet volledig heeft weggewerkt.
IREN's volgende mijlpaal is het bereiken van 1,2 GW capaciteit tegen 2027, maar de directe vraag is of het bedrijf snel genoeg kan opschalen om die vraag om te zetten in duurzame omzetgroei. Met vooruitbetalingen die bijna de helft van de GPU-kosten dekken, is het financiële risico lager dan bij veel concurrenten. Maar de klok tikt voor een uitbreiding die gelijke tred moet houden met de AI-hausse.
