Акции IREN подскочили на 30% 30 июля после того, как генеральный директор Дэниел Робертс заявил, что спрос клиентов на вычислительные мощности превышает возможности компании по их созданию. Рост произошел после месячного спада, в ходе которого акции потеряли более 30% стоимости, поскольку биткоин-майнер активно переориентируется на облачные услуги для ИИ.
Спрос превышает предложение
Робертс сообщил инвесторам, что IREN подписала контракты, покрывающие 85% целевого показателя годовой выручки в размере более 4 миллиардов долларов на 2026 год. Ранее в этом месяце компания заключила контракты на 2,8 миллиарда долларов на облачные услуги для ИИ с Microsoft, NVIDIA, Perplexity и Figure AI. Эти сделки являются основой трансформации IREN из чистого биткоин-майнера в поставщика высокопроизводительных вычислений.
«Спрос клиентов на вычислительные мощности превышает то, что мы можем построить», — сказал Робертс, согласно расшифровке звонка. Это заявление подчеркивает давление на IREN, связанное с необходимостью быстро масштабировать инфраструктуру.
Финансовая подушка
Предоплаты клиентов покрывают примерно 45% капитальных затрат на GPU для строительства IREN, что снижает потребность компании в привлечении средств через акции или долговые обязательства. IREN планирует достичь мощности в 1,2 гигаватта к 2027 году по сравнению с текущими показателями. Структура предоплат дает IREN буфер против волатильных доходов от майнинга криптовалют, которые нанесли удар по другим майнерам, переходящим на ИИ.
Шорт-сквиз в действии
Объем торгов в день восстановления достиг почти 73 миллионов акций, что значительно выше среднего показателя примерно в 51 миллион. Такой всплеск объема обычно сигнализирует о шорт-сквизе, и акции IREN были сильно зашорены во время предыдущего месячного падения. Несмотря на рост на 30%, за предыдущие пять дней акции все еще снижались, что указывает на то, что сквиз не полностью компенсировал недавние потери.
Следующая веха IREN — достижение мощности в 1,2 ГВт к 2027 году, но непосредственный вопрос заключается в том, сможет ли компания масштабироваться достаточно быстро, чтобы превратить этот спрос в устойчивый рост выручки. Благодаря предоплатам, покрывающим почти половину затрат на GPU, финансовый риск ниже, чем у многих конкурентов. Но время на строительство, которое должно идти в ногу с бумом ИИ, истекает.
