Акції IREN зросли на 30% 30 липня після того, як генеральний директор Деніел Робертс заявив, що попит клієнтів на обчислювальні потужності перевищує те, що компанія може побудувати. Це зростання сталося після місячного спаду, який стер понад 30% вартості акцій, оскільки майнер біткоїнів різко переорієнтовується на хмарні послуги для ШІ.
Попит перевищує пропозицію
Робертс повідомив інвесторам, що IREN підписала контракти, які покривають 85% цільового показника річного доходу понад 4 мільярди доларів на 2026 рік. Раніше цього місяця компанія уклала контракти на 2,8 мільярда доларів на хмарні послуги для ШІ з Microsoft, NVIDIA, Perplexity та Figure AI. Ці угоди є основою трансформації IREN з чистого майнера біткоїнів у постачальника високопродуктивних обчислень.
«Попит клієнтів на обчислювальні потужності перевищує те, що ми можемо побудувати», — сказав Робертс, згідно з транскриптом дзвінка. Ця заява підкреслює тиск на IREN щодо швидкого масштабування своєї інфраструктури.
Фінансова подушка
Передоплати клієнтів покривають приблизно 45% капітальних витрат на GPU для будівництва IREN, що зменшує потребу компанії у залученні коштів через акції або борг. IREN планує досягти 1,2 гігавата потужності до 2027 року, порівняно з поточною інфраструктурою. Структура передоплат дає IREN буфер проти нестабільних доходів від крипто-майнінгу, які завдали шкоди іншим майнерам, що переходять на ШІ.
Шорт-сквіз у дії
Обсяг торгів у день відскоку досяг майже 73 мільйонів акцій, що значно вище середнього показника приблизно 51 мільйона. Такий сплеск обсягу зазвичай свідчить про шорт-сквіз, і акції IREN були значно зашорчені під час попереднього місячного спаду. Незважаючи на стрибок на 30%, акції все ще були нижчими за попередні п'ять днів, що свідчить про те, що сквіз не повністю стер нещодавні втрати.
Наступна віха IREN — досягнення потужності 1,2 ГВт до 2027 року, але безпосереднє питання полягає в тому, чи зможе компанія масштабуватися достатньо швидко, щоб перетворити цей попит на стабільне зростання доходу. Оскільки передоплати покривають майже половину витрат на GPU, фінансовий ризик нижчий, ніж у багатьох конкурентів. Але час на будівництво, яке має встигати за бумом ШІ, спливає.
