Bitcoins børsbeholdning har falt til et åtteårslavt og ligger på omtrent 5,6 % av totalbeholdningen – og den har vært flat den siste måneden. Til tross for en nylig prisoppgang flytter ikke innehavere mynter til børser, noe som signaliserer en seiglivet mangel på salgspress. På den andre siden har Ethereums børsbeholdning økt fra 4,2 % til 4,6 % de siste ti dagene, selv om den fortsatt er nær sine laveste nivåer siden offentlig handel startet i 2015.
Bitcoin-siden
Bitcoin handles for tiden rundt 79 400 dollar, ned omtrent 0,9 % de siste syv dagene. At børssaldoene ikke har rørt seg selv om prisen har tatt seg noe opp, tyder på at de som sitter på disse myntene ikke har hastverk med å ta ut gevinst. Det er en ganske skarp kontrast til tidligere sykluser, der oppganger ofte utløste en bølge av innskudd. Akkurat nå er utstrømningskranen i praksis stengt.
Ethereums reversering
Ethereums nylige økning på 0,4 prosentpoeng i børsbeholdning bryter med en lengre trend med aggressive nedganger. Det siste året har mye ETH forlatt børsene – staking, DeFi, you name it. Så oppgangen de siste ti dagene er liten, men bemerkelsesverdig. Det er ikke en flom, men det er en reversering etter en lang periode med jevne uttak.
Hva ETFer betyr for tallene
Off-chain investeringsveier som spot-ETFer har endret paradigmet. Børsreserver alene fanger ikke lenger hele markedsbildet. Hvis folk kjøper Bitcoin gjennom ETFer, vises ikke den etterspørselen som et fall i børsbeholdningen – myntene sitter hos depotmottakere knyttet til fondene. Så den lave børsbeholdningen kan være enda mer bullish enn råtallet antyder, eller det kan bare bety at måleparameteren er mindre relevant. Uansett er det en påminnelse om at det gamle dashbordet ikke forteller hele historien.
Flatt men stabilt
At Bitcoins børsbeholdning har vært flat i en hel måned, selv med en prishop, er hovedoverskriften her. Det er ikke panikk, det er ikke vanvidd – det er bare innehavere som holder. For Ethereum er spørsmålet om den 0,4 % oppgangen er en blipp eller starten på en trend. At beholdningen fortsatt er nær all-time-lav, vipper oddsen mot blipp, men det er verdt å følge med på de neste ukene.
