Bitcoin'in borsa arzı, toplam arzın yaklaşık %5,6'sına düşerek sekiz yılın en düşük seviyesine geriledi ve son bir aydır yatay seyrediyor. Son fiyat toparlanmasına rağmen, sahipler coin'lerini borsalara taşımıyor ve bu da inatçı bir satış baskısı eksikliğine işaret ediyor. Diğer tarafta, Ethereum'un borsa arzı son on günde %4,2'den %4,6'ya yükseldi, ancak 2015'te halka açık ticaretin başlamasından bu yana en düşük seviyelerine yakın duruyor.
Bitcoin tarafı
Bitcoin şu anda yaklaşık 79.400 dolardan işlem görüyor ve son yedi günde yaklaşık %0,9 düştü. Fiyatın bir miktar toparlanmasına rağmen borsa bakiyelerinin hareket etmemesi, bu coin'lere sahip olanların nakde çevirmek için acele etmediğini gösteriyor. Bu, genellikle rallilerin bir para yatırma dalgasını tetiklediği önceki döngülerle oldukça keskin bir tezat oluşturuyor. Şu anda, çıkış musluğu neredeyse tamamen kapalı.
Ethereum'un tersine dönüşü
Ethereum'un borsa arzındaki son 0,4 puanlık artış, daha uzun süreli agresif düşüş trendini kırıyor. Geçtiğimiz yıl boyunca, çok sayıda ETH borsalardan çıktı — staking, DeFi, aklınıza ne gelirse. Bu nedenle, son on gündeki artış küçük ama kayda değer. Bir sel değil, ancak uzun süreli istikrarlı çekimlerin ardından bir tersine dönüş.
ETF'lerin rakamlar için anlamı
Spot ETF'ler gibi zincir dışı yatırım yolları paradigmaları değiştirdi. Borsa rezervleri art başına tüm piyasa resmini yakalamıyor. İnsanlar Bitcoin'i ETF'ler aracılığıyla satın alıyorsa, bu talep borsa arzında bir düşüş olarak görünmez — coin'ler fonlara bağlı saklayıcılarda kalır. Dolayısıyla, düşük borsa arzı ham sayının önerdiğinden daha boğa eğilimli olabilir ya da sadece metriğin daha az alakalı olduğu anlamına gelebilir. Her iki durumda da, eski gösterge tablosunun tüm hikayeyi anlatmadığını hatırlatıyor.
Yatay ama istikrarlı
Bitcoin'in borsa arzının bir fiyat artışına rağmen tam bir ay boyunca yatay kalması buradaki ana başlık. Bir panik değil, bir çılgınlık değil — sadece sahiplerin tutmaya devam etmesi. Ethereum için soru, bu %0,4'lük artışın bir anormallik mi yoksa bir trendin başlangıcı mı olduğu. Arzın hâlâ tüm zamanların en düşük seviyelerine yakın olması, olasılıkları anormallik lehine çeviriyor, ancak önümüzdeki birkaç hafta boyunca izlemeye değer.
