Komisja Handlu Towarowymi Kontraktami Terminowymi (CFTC) zatwierdziła perpetualne kontrakty terminowe na Bitcoin na platformie prognoz Kalshi oraz jednoznacznie poparła całodobowy handel pochodnymi instrumentami kryptowalutowymi. Decyzja ogłoszona w tym tygodniu oznacza znaczącą zmianę w amerykańskiej polityce regulacyjnej dotyczącej kryptowalut, dając krajowym inwestorom uregulowaną ścieżkę dostępu do produktu, który dotychczas był dostępny głównie na giełdach zagranicznych.
Perpetualne kontrakty trafiają na regulowany amerykański rynek
Platforma Kalshi, uruchomiona w 2021 roku jako miejsce dla kontraktów na zdarzenia, będzie teraz oferować perpetualne kontrakty terminowe na Bitcoin – instrumenty pochodne bez daty wygaśnięcia, które pozwalają inwestorom spekulować na kierunku ceny z użyciem dźwigni finansowej. Zatwierdzenie przez CFTC otwiera nowy kanał dla amerykańskich inwestorów detalicznych, którzy wcześniej musieli korzystać z nieuregulowanych platform, aby uzyskać dostęp do perpetuali. Agencja popiera również handel ciągły, co stanowi odejście od standardowych godzin rynkowych obowiązujących dla większości produktów regulowanych przez CFTC.
CFTC odchodzi od konwencji dotyczących godzin handlu
Poparcie dla całodobowego handlu to kluczowy szczegół. Rynki kryptowalut nigdy się nie zamykają, ale regulowane amerykańskie giełdy instrumentów pochodnych historycznie działały w ustalonych ramach czasowych. Popierając handel przez całą dobę w przypadku pochodnych kryptowalutowych, CFTC uznaje, że ta klasa aktywów wymaga innej infrastruktury. Ten krok może wywrzeć presję na inne organy regulacyjne, aby ponownie rozważyły własne ograniczenia dotyczące godzin handlu.
Co to oznacza dla krajobrazu regulacyjnego
Zatwierdzenie umacnia rolę CFTC jako bardziej przyjaznego kryptowalutom regulatora federalnego, szczególnie w sytuacji, gdy SEC utrzymuje bardziej restrykcyjne podejście egzekucyjne. Kalshi, już regulowana przez CFTC w zakresie swoich kontraktów prognoz, jest teraz pozycjonowana jako test, jak perpetualne kontrakty terminowe mogą funkcjonować pod amerykańskim nadzorem. Agencja nie określiła jeszcze konkretnych wymogów dotyczących depozytu zabezpieczającego ani limitów pozycji, ale zielone światło sugeruje, że te szczegóły są finalizowane.
