Citadel Securities zainwestowało 400 mln dolarów w Crypto.com – pierwszą w historii giełdy instytucjonalną rundę finansowania. Ogłoszona w tym tygodniu transakcja wprowadza jednego z największych graczy tradycyjnego animowania rynku bezpośrednio na listę udziałowców Crypto.com.
Wielkość i struktura transakcji
Inwestycja ma formę zwykłej rundy kapitałowej – żadnych tokenów, warrantów, tylko gotówka w zamian za udziały. Crypto.com pozyskiwało wcześniej fundusze venture, ale zawsze od osób prywatnych lub rodzinnych biur inwestycyjnych. To pierwszy raz, gdy poważny inwestor instytucjonalny objął pozycję. Kwota 400 mln dolarów oznacza wysoką wycenę giełdy, choć żadna ze stron nie ujawniła dokładnego procentu udziałów, jakie posiada obecnie Citadel.
Dlaczego Citadel i dlaczego teraz
Citadel Securities jest dominującym animatorem rynku na amerykańskim rynku akcji i opcji. W ciągu ostatnich kilku lat spółka po cichu rozwijała swój dział handlu kryptowalutami, obsługując duże bloki dla klientów instytucjonalnych. Zakup udziałów w giełdzie daje jej bezpośredni dostęp do przepływu zleceń detalicznych – oraz miejsce przy stole, gdy kształtują się regulacje kryptowalut. Dla Crypto.com to partnerstwo zapewnia zastrzyk wiarygodności, jakiego nie kupi żadna kampania marketingowa. Giełda od dawna stara się wejść na regulowane rynki, uzyskując licencje w Singapurze, Francji i Wielkiej Brytanii. Posiadanie Citadel jako udziałowca sygnalizuje regulatorom i partnerom, że firma gra w pierwszej lidze.
Crypto.com jest w trakcie intensywnej ekspansji – dodaje produkty pochodne, uruchamia giełdę w USA i sponsoruje wydarzenia sportowe. Jednocześnie spotkała się z kontrolą: w zeszłym roku giełda zawarła ugodę z amerykańskimi regulatorami w sprawie kwestii rejestracyjnych. Inwestycja Citadel nie wymazuje tej historii, ale daje firmie potężnego sojusznika. Gotówka najprawdopodobniej zostanie przeznaczona na infrastrukturę zgodności regulacyjnej i rozwój geograficzny. Giełda poinformowała, że środki pomogą przyspieszyć realizację mapy drogowej produktów, ale nie podała szczegółów.
Firmy z tradycyjnych finansów od lat krążą wokół kryptowalut, ale większość ograniczała się do handlu lub przechowywania. Bezpośrednie udziały kapitałowe w giełdach są rzadsze. Ruch Citadel wpisuje się w pewien schemat: Jane Street, DRW i inni animatorzy rynku również objęli pozycje w firmach kryptowalutowych. Jednak 400 mln dolarów to duża kwota nawet jak na te standardy. Sugeruje, że Citadel traktuje Crypto.com jako długoterminowy zakład – nie tylko partnera handlowego, ale platformę, która może w przyszłości obsługiwać znaczący udział globalnego wolumenu aktywów cyfrowych.
Transakcja ma zostać sfinalizowana w ciągu najbliższych tygodni, po uzyskaniu standardowych zgód regulacyjnych. Crypto.com pozostanie niezależnie zarządzane, z obecnym zespołem kierowniczym.
