A Stripe, processadora de pagamentos, uniu-se à empresa de private equity Advent International para oferecer US$ 53 bilhões pelo PayPal. A oferta, que seria uma das maiores da história do setor fintech, até agora encontrou resistência da liderança do PayPal, segundo pessoas familiarizadas com o assunto.
O tamanho da oferta
O valor de US$ 53 bilhões representa um prêmio significativo sobre o valor de mercado atual do PayPal. A empresa, que foi desmembrada do eBay em 2015, viu suas ações caírem nos últimos anos com o aumento da concorrência de players mais novos, como a própria Stripe. A Stripe, avaliada em cerca de US$ 65 bilhões em sua última rodada de captação privada, precisaria levantar uma quantia substancial em dívidas e capital próprio para concluir o negócio. A Advent, conhecida por grandes aquisições, provavelmente forneceria uma parte do financiamento.
Por que o PayPal está hesitando
O conselho e a administração do PayPal não rejeitaram formalmente a oferta, mas têm demorado a se engajar. A liderança da empresa pode estar apostando que seu próprio plano de recuperação — incluindo esforços para expandir para pagamentos offline e empréstimos para pequenas empresas — elevará o preço das ações acima do nível da oferta. Há também a questão do escrutínio regulatório. Uma Stripe-PayPal combinada controlaria uma fatia massiva do processamento de pagamentos online, e os órgãos antitruste nos EUA e na Europa certamente examinariam o caso de perto.
O que um acordo significaria para o setor
Se a aquisição for concretizada, ela remodelaria o cenário de pagamentos. A Stripe construiu seu negócio atendendo startups e empresas de internet, enquanto o PayPal tem uma base de consumidores mais ampla e uma marca forte em transferências peer-to-peer via Venmo. A combinação criaria uma potência capaz de desafiar bancos tradicionais e redes de cartões. Mas também poderia levantar preocupações sobre concentração de dados e poder de mercado. Concorrentes menores, como Square e Adyen, enfrentariam um ambiente competitivo ainda mais difícil.
O relógio está correndo
Nem a Stripe nem a Advent comentaram publicamente sobre a oferta. O PayPal também não emitiu nenhum comunicado. A oferta é considerada não vinculante, o que significa que o PayPal ainda pode desistir ou buscar um preço mais alto de outro comprador. Mas, com poucos compradores óbvios desse porte, a pressão está sobre o conselho do PayPal para decidir se abre seus livros e negocia — ou corre o risco de ver suas ações caírem caso a oferta seja retirada.
