Indicatorul preferat al inflației de către Rezerva Federală, indicele prețurilor cheltuielilor de consum (PCE), a scăzut pentru prima dată de la începutul pandemiei. Această scădere sugerează că banca centrală ar putea lua în considerare în curând reducerea ratelor dobânzilor, deși inflația de bază persistentă ar putea complica aceste planuri.
Ce arată datele PCE
Indicele PCE, pe care Fed îl folosește pentru a stabili politica monetară, a scăzut în cea mai recentă lectură. Este prima scădere de la pandemie, care a dat peste cap economia. Scăderea vine după luni de inflație ridicată care a determinat Fed să majoreze agresiv ratele. Cifra de ansamblu mai mică oferă o oarecare ușurare consumatorilor și afacerilor care au fost strânse de costurile mai mari ale împrumuturilor.
De ce contează inflația de bază
Inflația de bază PCE, care exclude prețurile volatile ale alimentelor și energiei, rămâne ridicată. Această măsură este urmărită îndeaproape de factorii de decizie, deoarece oferă o imagine mai clară a tendințelor inflaționiste subiacente. Inflația de bază persistentă sugerează că presiunile asupra prețurilor sunt încă încorporate în economie, chiar dacă cifra de ansamblu se răcește. Acest lucru ar putea face Fed să ezite să reducă ratele prea repede.
Ce înseamnă acest lucru pentru reducerile ratelor
Scăderea indicelui PCE a sporit așteptările că Fed ar putea începe să reducă ratele mai târziu în acest an. Ratele mai mici ar face împrumuturile mai ieftine pentru credite ipotecare, împrumuturi auto și extinderea afacerilor. Dar inflația de bază persistentă complică calendarul. Dacă inflația de bază rămâne ridicată, Fed ar putea aștepta până când va vedea dovezi mai consistente că inflația este cu adevărat sub control. Banca centrală a spus în repetate rânduri că are nevoie să vadă un progres susținut înainte de a relaxa politica.
Investitorii se vor concentra acum asupra reuniunilor viitoare ale Fed pentru a vedea dacă scăderea este suficientă pentru a justifica o reducere a ratei. Se așteaptă ca următoarea decizie de politică să includă proiecții economice actualizate care ar putea clarifica calea de urmat.
