Бюро статистики труда США сообщило, что в мае 2026 года общая потребительская инфляция в годовом исчислении составила 4,2%, что является самым высоким показателем с апреля 2023 года. Инфляция ускоряется третий месяц подряд, почти полностью из-за вызванного войной скачка цен на энергоносители. Цены на бензин подскочили на 40% на фоне усиления напряженности с Ираном, и в тот же день, когда были опубликованы данные по инфляции, президент Дональд Трамп усилил свою риторику в отношении этой страны.
Вызванный войной скачок цен на энергоносители
Расходы на энергоносители составили основную часть майского роста. Скачок цен на бензин на 40% отражает реакцию рынка на эскалацию боевых действий на Ближнем Востоке, хотя Бюро статистики труда не выделило отдельные компоненты энергетического индекса помимо общего показателя. Аналитики давно предупреждали, что любые перебои с поставками нефти из региона отразятся на ценах на заправках в США, и данные теперь подтверждают, что этот сценарий реализуется.
Базовая инфляция, которая исключает волатильные категории продуктов питания и энергоносителей, не была опубликована в том же отчете, но один лишь общий показатель свидетельствует о том, что центральный банк сталкивается с новым давлением. Показатель в 4,2% знаменует собой резкий разворот по сравнению с постепенным охлаждением, наблюдавшимся на протяжении большей части 2024 и начала 2025 года.
Политический фон и эскалация в тот же день
Решение президента Трампа активизировать публичные атаки на Иран в тот же день, когда были опубликованы данные по инфляции, добавляет взрывоопасный политический слой. Президент не упомянул отчет об инфляции в своих заявлениях, но время связывает две силы, которые, вероятно, будут доминировать в экономической повестке: рост цен и геополитическое противостояние. Белый дом не сделал заявления по поводу данных об инфляции.
Сочетание стремительно растущих цен на бензин и агрессивной риторики администрации вызывает вопросы о том, есть ли у правительства стратегия управления экономическими последствиями. Федеральная резервная система пока не прокомментировала майский показатель ИПЦ, но рыночные ожидания относительно изменения процентной ставки в ближайшие месяцы меняются.
Уровень в 4,2% все еще ниже пиковых значений середины 2022 года, когда инфляция превышала 9%, но восходящий тренд очевиден. Для потребителей скачок цен на бензин является наиболее ощутимым признаком. Средняя цена на заправках во многих штатах превысила 4 доллара за галлон, и перспективы полностью зависят от того, усилится ли напряженность с Ираном или ослабнет.
Что дальше
Отчет по инфляции за июнь будет опубликован в середине июля. Если цены на энергоносители останутся высокими или продолжат расти, годовой показатель может снова увеличиться. Следующее заседание Федеральной резервной системы по вопросам политики запланировано на конец июня, и это решение станет первым официальным ответом на майские данные. Пока экономика находится между вызванным войной скачком цен и политической средой, которая может поддерживать давление.
