Почему расчистка важна
Местные органы власти в Китае накопили триллионы юаней долга за последнее десятилетие, значительная часть которого приходится на внебалансовые заимствования государственных инвестиционных компаний. Пекин настаивает на реструктуризации или погашении этих обязательств, что вынуждает местных чиновников сокращать расходы и замедлять новые инфраструктурные проекты. Эта экономия уже проявляется в снижении промышленного производства и уменьшении импорта сырья.
Спрос на сырье под угрозой
Китай является крупнейшим в мире покупателем меди, железной руды и других промышленных металлов. Когда местные органы власти сокращают строительство и производство, снижение заказов ударяет по производителям от Австралии до Бразилии. То же самое касается энергоносителей: замедление заводской активности означает снижение спроса на нефть и уголь. Расчистка — это не внезапный шок, а постепенное сжатие, которое может продолжаться годами, сдерживая мировые цены.
Замедление цепочек поставок
Помимо сырья, расчистка долгов забивает цепочки поставок. Китайские заводы, зависящие от контрактов или субсидий местных властей, задерживают платежи поставщикам, а некоторые сокращают производство. Это создает узкие места для всего — от электронных компонентов до автозапчастей. Компании, закупающие продук
