Ончейн-аналитическая компания Glassnode запустила новую серию метрик опционов, связанных с ETF IBIT, что предоставляет институциональным трейдерам более точный инструмент для оценки риска биткоина и подразумеваемой волатильности. Инструменты, запущенные на этой неделе, получают данные напрямую с рынка опционов iShares Bitcoin Trust, крупнейшего спот-ETF биткоина по объему активов под управлением. Glassnode назвала это добавление значительным шагом в развитии аналитики, связанной с ETF.
Что включают новые метрики
Набор метрик IBIT отслеживает показатели, такие как перекос подразумеваемой волатильности, соотношение пут-колл и структура сроков — все данные получены из котируемых опционов на ETF. По словам Glassnode, эти данные демонстрируют, как институциональные участники оценивают хвостовые риски и направленные ставки на биткоин через регулируемый продукт, одобренный SEC. Ранее трейдерам приходилось собирать котировки внебиржевого рынка или полагаться на волатильность, основанную на фьючерсах.
Институциональные подразделения давно жаловались на отсутствие прозрачных и актуальных данных по опционам, связанных с физически обеспеченным ETF биткоина. Рынок опционов IBIT теперь предоставляет более четкий сигнал, чем фьючерсы на биткоин или перпетуальные свопы, поскольку расчеты проводятся по чистой стоимости активов ETF, а не по синтетическому индексу. Новые метрики Glassnode позволяют риск-менеджерам точно определить, когда рынок учитывает резкий рост волатильности — и на каких страйк-ценах скапливается страх или уверенность.
Развитие аналитики ETF
Запуск является последним свидетельством смещения акцента в аналитической отрасли с чисто ончейн-данных на данные по производным инструментам. Glassnode расширяла покрытие ETF с момента начала торгов IBIT, но данные по опционам оставались недостающим элементом. Теперь компания предлагает полную панель управления, объединяющую ончейн-потоки, позиции ETF и волатильность, рассчитанную на основе опционов — все в одном месте. Для компаний, управляющих криптоактивами в рамках многокомпонентных портфелей, эта интеграция экономит часы ручной агрегации данных.
Glassnode планирует добавить аналогичные метрики опционов для других Bitcoin-ETF и продуктов на базе Ethereum в течение этого года. Для подписчиков актуальным остается вопрос, как эти новые сигналы будут вести себя во время резкого падения — именно такого стресс-теста рынок опционов IBIT еще не проходил в полном цикле. Данные уже доступны клиентам институционального уровня Glassnode.
