. Use Hebrew text.
First paragraph: "On-chain analytics firm Glassnode has rolled out a new set of options metrics tied to the IBIT exchange-traded fund, giving institutional traders a sharper lens on Bitcoin risk pricing and implied volatility. The tools, launched this week, pull data directly from the options market on the iShares Bitcoin Trust, the largest spot Bitcoin ETF by assets under management. Glassnode called the addition a major leap for ETF-linked analytics."
Translation: "חברת הניתוחים על-גבי השרשרת (On-chain) Glassnode השיקה סט חדש של מדדי אופציות הקשורים לקרן הסל IBIT, המספקת לסוחרים מוסדיים עדשה חדה יותר על תמחור סיכוני ביטקוין ותנודתיות משתמעת. הכלים, שהושקו השבוע, שואבים נתונים ישירות משוק האופציות על קרן iShares Bitcoin Trust, קרן הסל הביטקוין הספוטית הגדולה ביותר לפי נכסים מנוהלים. Glassnode כינתה את התוספת קפיצת מדרגה משמעותית לניתוחים הקשורים לקרנות סל."
Note: "On-chain analytics" - I used "ניתוחים על-גבי השרשרת" but maybe better "ניתוחי און-צ'יין" since it's a common term. But requirement says use appropriate Hebrew terminology. I'll go with "ניתוחי און-צ'יין" for brevity. Also "ETF" is often kept as קרן סל. "iShares Bitcoin Trust" keep original. "Spot Bitcoin ETF" - קרן סל ביטקוין ספוטית.
Second paragraph: "The IBIT options suite tracks metrics such as implied volatility skew, put-call ratios, and term structure — all derived from listed options on the ETF. That data, Glassnode says, reveals how institutional participants are pricing tail risk and directional bets on Bitcoin through a regulated, SEC-approved vehicle. Before this, traders had to stitch together over-the-counter quotes or rely on futures-based volatility products."
Translation: "סוויטת האופציות של IBIT עוקבת אחר מדדים כגון הטיית תנודתיות משתמעת (implied volatility skew), יחסי פוט-קול (put-call ratios), ומבנה טווח (term structure) — כולם נגזרים מאופציות הרשומות על הקרן. נתונים אלה, לדברי Glassnode, חושפים כיצד משתתפים מוסדיים מתמחרים סיכוני זנב (tail risk) והימורים כיווניים על ביטקוין דרך כלי מוסדר המאושר על ידי SEC. לפני כן, סוחרים נאלצו להרכיב ציטוטים מחוץ לבורסה (OTC) או להסתמך על מוצרי תנודתיות מבוססי חוזים עתידיים."
I kept "implied volatility skew" as is with Hebrew explanation, "put-call ratios" as "יחסי פוט-קול", "term structure" as "מבנה טווח", "tail risk" as "סיכוני זנב", "over-the-counter" as "מחוץ לבורסה (OTC)", "futures-based volatility products" as "מוצרי תנודתיות מבוססי חוזים עתידיים".
Third paragraph: "Institutional desks have long complained about the lack of transparent, real-time options data tied to a physically backed Bitcoin ETF. The IBIT options market now offers a cleaner signal than Bitcoin futures or perpetual swaps because settlement happens against the ETF's net asset value, not a synthetic index. The new Glassnode metrics let risk managers see exactly when the market is pricing in a jump in volatility — and at what strike prices that fear or confidence clusters."
Translation: "דסקים מוסדיים התלוננו זה מכבר על היעדר נתוני אופציות שקופים ובזמן אמת הקשורים לקרן סל ביטקוין המגובה פיזית. שוק האופציות של IBIT מציע כעת אות נקי יותר מאשר חוזים עתידיים על ביטקוין או החלפות תמידיות (perpetual swaps), משום שהסילוק מתבצע מול הערך הנכסי הנקי (NAV) של הקרן, ולא מול מדד סינתטי. המדדים החדשים של Glassnode מאפשרים למנהלי סיכונים לראות בדיוק מתי השוק מתמחר קפיצה בתנודתיות — ובאילו מחירי מימוש (strike prices) מתרכזים הפחד או הביטחון."
"physically backed" - "מגובה פיזית", "cleaner signal" - "אות נקי יותר", "perpetual swaps" - "החלפות תמידיות" (common term), "net asset value" - "הערך הנכסי הנקי (NAV)", "synthetic index" - "מדד סינתטי", "strike prices" - "מחירי מימוש".
Fourth paragraph (h2): "The ETF analytics push" - heading. Translation: "הדחיפה לניתוחי קרנות סל" or better "המאמץ לניתוחי קרנות סל". But keep as h2.
Content: "The launch is the latest sign that the analytics industry is shifting from pure on-chain data toward derivatives data. Glassnode has been building out its ETF coverage since IBIT started trading, but options data was the missing piece. The firm now offers a full dashboard combining on-chain flows, ETF holdings, and options-derived volatility surfaces — all in one place. For shops that manage multi-asset crypto portfolios, that integration saves hours of manual data aggregation."
Translation: "ההשקה היא הסימן האחרון לכך שתעשיית הניתוחים עוברת מנתוני און-צ'יין טהורים לנתוני נגזרים. Glassnode בונה את הכיסוי שלה לקרנות סל מאז ש-IBIT החל להיסחר, אך נתוני אופציות היו החלק החסר. החברה מציעה כעת לוח מחוונים מלא המשלב זרמי און-צ'יין, אחזקות קרנות סל, ומשטחי תנודתיות הנגזרים מאופציות — הכל במקום אחד. עבור בתי השקעות המנהלים תיקי קריפטו מרובי נכסים, האינטגרציה הזו חוסכת שעות של איסוף נתונים ידני."
"on-chain flows" - "זרמי און-צ'יין", "ETF holdings" - "אחזקות קרנות סל", "volatility surfaces" - "משטחי תנודתיות", "multi-asset crypto portfolios" - "תיקי קריפטו מרובי נכסים".
Fifth paragraph: "Glassnode plans to add similar options metrics for other Bitcoin ETFs and for Ethereum-based products later this year. The immediate question for subscribers is how these new signals behave during a sharp drawdown — the kind of stress test the IBIT options market hasn't yet faced in a full cycle. The data is live now for Glassnode's institutional tier clients."
Translation: "Glassnode מתכננת להוסיף מדדי אופציות דומים עבור קרנות סל ביטקוין אחרות ועבור מוצרים מבוססי אתריום מאוחר יותר השנה. השאלה המיידית עבור המנויים היא כיצד האותות החדשים הללו מתנהגים במהלך ירידה חדה (drawdown) — סוג של מבחן לחץ ששוק האופציות של IBIT עדיין לא חווה במחזור מלא. הנתונים זמינים כעת עבור לקוחות הדרג המוסדי של
