В четверг биткоин удерживался выше $65 000, поскольку рынки переваривали более высокие, чем ожидалось, доходы Alphabet и резкое увеличение прогноза расходов на ИИ. Акции материнской компании Google снизились после закрытия торгов, но для криптовалют сигнал был ясен: гонка вооружений в сфере ИИ ускоряется, а это означает рост спроса на чипы и энергию, лежащие в основе майнинга proof-of-work.
Рост капитальных затрат Alphabet на ИИ
Alphabet отчиталась о доходах, превысивших прогнозы аналитиков. Компания также повысила прогноз расходов на ИИ на этот год, сигнализируя о наращивании инвестиций в дата-центры и оборудование. Это важный момент для крипто-майнеров, которые конкурируют за те же графические процессоры Nvidia и контракты на электроэнергию.
Когда гиперскейлеры, такие как Alphabet, Microsoft и Amazon, взвинчивают цены на чипы, это сжимает маржу майнеров. Но это также подтверждает ценность вычислительной экосистемы. Некоторые инвесторы видят в этом долгосрочный бычий сигнал для биткоина как цифрового товара, привязанного к энергии и оборудованию.
Движение цены биткоина
На момент написания статьи биткоин торговался около $65 200, показав скромный рост за день. Этот уровень удерживается как психологическая поддержка после волатильного месяца. Отчет Alphabet не повлиял напрямую на криптовалюту, но общий настрой вокруг расходов на ИИ обеспечил поддержку.
Время для акций Alphabet не самое удачное — они снизились примерно на 3% после закрытия торгов, несмотря на превышение доходов, вероятно, из-за того, что инвесторы сосредоточились на более высоких расходах. Но для сектора чипов рост расходов — бычий сигнал. А крипто-майнеры, которые переживают сжатие маржи после халвинга, могут использовать любой попутный ветер.
Что отслеживают майнеры
Публичные майнинговые компании диверсифицируются в услуги по ИИ-вычислениям, чтобы компенсировать снижение вознаграждений за биткоин. Отчет Alphabet укрепляет эту стратегию. Если гиперскейлеры продолжат взвинчивать цены на GPU, майнеры с доступом к электроэнергии и дата-центрам смогут сдавать мощности в аренду по премиальным ставкам.
Это отход от модели чистого майнинга. Такие компании, как Core Scientific и Hut 8, уже совершили разворот. Теперь вопрос в том, продлится ли бум расходов на ИИ достаточно долго, чтобы этот переход закрепился. Повышенный прогноз Alphabet предполагает, что ответ, по крайней мере в ближайшей перспективе, — да.
Далее: Microsoft и Amazon отчитываются на следующей неделе. Их цифры капитальных затрат станут следующим конкретным ориентиром для этого тезиса.
