Giovedì Bitcoin si è mantenuto sopra i 65.000$, mentre i mercati hanno digerito i risultati migliori del previsto di Alphabet e un netto aumento delle previsioni di spesa per l'infrastruttura IA. Il titolo della società madre di Google è sceso dopo la chiusura, ma per le criptovalute il messaggio era chiaro: la corsa agli armamenti nell'IA sta accelerando, e ciò significa maggiore domanda per i chip e l'energia che sostengono il mining proof-of-work.
Il balzo del capex IA di Alphabet
Alphabet ha riportato ricavi superiori alle stime degli analisti. L'azienda ha anche alzato le previsioni di spesa per l'IA per l'anno, segnalando che sta raddoppiando gli investimenti in data center e hardware. Questa è una grande notizia per i miner di criptovalute, che competono per le stesse GPU Nvidia e gli stessi contratti energetici.
Quando hyperscaler come Alphabet, Microsoft e Amazon fanno salire i prezzi dei chip, comprimono i margini dei miner. Ma allo stesso tempo convalidano l'ecosistema del calcolo. Alcuni investitori vedono questo come un segnale rialzista a lungo termine per Bitcoin come commodity digitale legata all'energia e all'hardware.
L'azione del prezzo di Bitcoin
Bitcoin è scambiato intorno a 65.200$ al momento della scrittura, in modesto rialzo giornaliero. Il livello ha retto come zona di supporto psicologico dopo un mese volatile. I risultati di Alphabet non hanno mosso direttamente la criptovaluta, ma il sentiment più ampio sulla spesa per l'IA ha fornito un pavimento.
La tempistica non è ottimale per il titolo Alphabet — è sceso di circa il 3% dopo la chiusura nonostante il superamento dei ricavi, probabilmente perché gli investitori si sono concentrati sulla spesa più alta. Ma per il comparto dei chip, più spesa è rialzista. E i miner di criptovalute, che stanno navigando una compressione dei margini post-halving, potrebbero sfruttare qualsiasi vento favorevole.
Cosa stanno osservando i miner
Le società di mining pubbliche si stanno diversificando nei servizi di calcolo IA per compensare le minori ricompense in Bitcoin. La notizia di Alphabet rafforza questa strategia. Se gli hyperscaler continueranno a far salire i prezzi delle GPU, i miner con accesso a energia e data center potranno affittare capacità a un premio.
Questo rappresenta un cambiamento rispetto al modello di mining puro. Aziende come Core Scientific e Hut 8 hanno già fatto la svolta. La domanda ora è se il boom della spesa per l'IA durerà abbastanza a lungo da rendere la transizione stabile. Le previsioni alzate di Alphabet suggeriscono che la risposta, almeno nel breve termine, è sì.
Prossimi eventi: Microsoft e Amazon riportano la prossima settimana. I loro numeri di capex saranno il prossimo punto dati concreto per questa tesi.
