Bitcoin handlas kring 63 500 dollar den här veckan, ett pris som ligger exakt i linje med nätverkets genomsnittliga produktionskostnad för mining, enligt analytikern Charles Edwards. Det innebär att gruvarbetarna inte längre gör vinst på nuvarande nivåer – de går break-even.
Var siffran kommer ifrån
Edwards, vars arbete med Bitcoins produktionskostnad är vida följt, uppskattar den genomsnittliga kostnaden för att producera en bitcoin till ungefär det nuvarande priset. Siffran är inte statisk; den förändras med energipriser, hårdvarueffektivitet och nätverkets svårighetsgrad. Men just nu pressar marknaden den linjen och ingen tjänar pengar på marginalen.
Gruvarbetare arbetar med små marginaler när Bitcoin är nära produktionskostnaden. De kan inte enkelt höja priserna – protokollet bestämmer blockbelöningen. Så de är fast. Vissa kan hålla mynt istället för att sälja med förlust, men det innebär att de bränner pengar på el och hosting. Andra med äldre riggar kan tvingas stänga ner om priset stannar här. Fakta säger inte att någon har gjort det än, men pressen är verklig.
Det historiska värdebandet
Den senaste utförsäljningen skedde inte bara i ett vakuum – den drev Bitcoin tillbaka in i ett prisband som traditionellt har markerat långsiktigt värde. Edwards och andra har pekat på detta band som en zon där tålmodiga köpare har klivit in tidigare. Det är ingen garanti, men prismönstret finns där.
Den verkliga frågan är om Bitcoin håller sig över produktionskostnaden eller glider under den. En ihållande nedgång kan utlösa en utrensning bland gruvarbetare med höga kostnader. För nu är marknaden avvaktande, och de kommande veckorna kommer att visa om detta band håller.
