Questa settimana Bitcoin viene scambiato vicino a $63.500, un prezzo che corrisponde esattamente al costo medio di produzione del mining, secondo l'analista Charles Edwards. Ciò significa che i miner non stanno più realizzando profitti ai livelli attuali: stanno operando in pareggio.
Da dove arriva il dato principale
Edwards, il cui lavoro sul costo di produzione di Bitcoin è ampiamente seguito, stima il costo medio per produrre un bitcoin proprio intorno al prezzo attuale. La cifra non è statica; varia in base ai prezzi dell'energia, all'efficienza hardware e alla difficoltà della rete. Ma al momento, il mercato si sta avvicinando a quella linea e nessuno sta guadagnando sul margine.
I miner operano con margini ridotti quando Bitcoin è vicino al costo di produzione. Non possono facilmente aumentare i prezzi: il protocollo stabilisce la ricompensa del blocco. Quindi sono bloccati. Alcuni potrebbero trattenere le monete invece di venderle in perdita, ma ciò significa bruciare liquidità per elettricità e hosting. Altri con macchine più vecchie potrebbero essere costretti a spegnersi se il prezzo rimane qui. I fatti non dicono che qualcuno lo abbia già fatto, ma la pressione è reale.
La fascia di valore storica
Il recente sell-off non è avvenuto nel vuoto: ha riportato Bitcoin in una fascia di prezzo che storicamente ha segnato il valore a lungo termine. Edwards e altri hanno indicato questa fascia come una zona in cui acquirenti pazienti sono intervenuti in passato. Non è una garanzia, ma il pattern di prezzo è presente.
La vera domanda è se Bitcoin rimarrà sopra il costo di produzione o scenderà al di sotto. Un calo prolungato potrebbe innescare una selezione tra i miner ad alto costo. Per ora, il mercato osserva e le prossime settimane mostreranno se questa fascia reggerà.
