CryptoQuant เตือนความเสี่ยงจากการลดเลเวอเรจ เนื่องจากอัตราเลเวอเรจในตลาดซื้อขายคริปโตพุ่งสูงเป็นประวัติการณ์

CryptoQuant บริษัทวิเคราะห์ข้อมูลออนไลน์บนเชน ได้ออกมาเตือนในสัปดาห์นี้ว่า เลเวอเรจในตลาดซื้อขายคริปโตเคอร์เรนซีได้พุ่งถึงระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ซึ่งเพิ่มความเสี่ยงต่อเหตุการณ์ลดเลเวอเรจอย่างกะทันหันที่อาจทำให้ตลาดร่วงลงอย่างรวดเร็วและนักลงทุนขาดทุนหนัก รายงานล่าสุดของบริษัทชี้ให้เห็นว่าอัตราส่วนเลเวอเรจของตลาดซื้อขาย — ซึ่งเป็นตัววัดว่าเทรดเดอร์ใช้เงินกู้ยืมมากน้อยเพียงใด — ได้แตะระดับที่ไม่เคยเห็นมาก่อน ซึ่งเป็นสัญญาณว่าตลาดกำลังดำเนินอยู่บนรากฐานที่สั่นคลอนมากขึ้น

ข้อมูลบอกอะไร

จากการวิเคราะห์ของ CryptoQuant อัตราส่วนเลเวอเรจเฉลี่ยในตลาดซื้อขายหลักได้ปรับตัวขึ้นสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ นั่นหมายความว่าเทรดเดอร์กำลังก่อหนี้มากขึ้นเมื่อเทียบกับเงินทุนของตนเองมากกว่าจุดใดๆ ในอดีต บริษัทติดตามตัวชี้วัดนี้อย่างใกล้ชิด เพราะเมื่อเลเวอเรจสูงเกินไป แม้แต่ราคาที่ลดลงเพียงเล็กน้อยก็สามารถบังคับให้เกิดการชำระบัญชีเป็นระลอก ซึ่งจะผลักดันให้ราคาลดลงอีกในลักษณะลูกโซ่ ระดับปัจจุบัน บริษัทกล่าวว่า เป็นธงแดงสำหรับความเสี่ยงเชิงระบบ

เลเวอเรจที่มากเกินไปไม่เพียงแต่ทำร้ายเทรดเดอร์ที่ถูกชำระบัญชีเท่านั้น แต่ยังสามารถทำให้ทั้งตลาดไม่มั่นคง หากมีการปิดสถานะจำนวนมากในคราวเดียว ตลาดซื้อขายอาจรับมือกับปริมาณดังกล่าวไม่ไหว และความผันผวนของราคาที่เกิดขึ้นอาจลุกลามไปยังสินทรัพย์อื่นๆ คำเตือนของ CryptoQuant เกิดขึ้นในช่วงที่ตลาดคริปโตในวงกว้างค่อนข้างสงบ แต่ข้อมูลชี้ให้เห็นว่าความสงบนี้สร้างอยู่บนกองหนี้สิน นักวิเคราะห์ของบริษัทโต้แย้งว่าความเสี่ยงของการปรับฐานที่รุนแรงตอนนี้เพิ่มสูงขึ้น และนักลงทุนควรเตรียมพร้อมรับมือกับความผันผวน

สิ่งที่เทรดเดอร์ควรจับตา

สำหรับตอนนี้ สัญญาณสำคัญที่ต้องติดตามคืออัตราส่วนเลเวอเรจของตลาดซื้อขายเอง หากเริ่มลดลง — หมายความว่าเทรดเดอร์กำลังปิดสถานะหรือเพิ่มหลักประกัน — นั่นอาจเป็นสัญญาณว่าตลาดกำลังลดเลเวอเรจอย่างเป็นระเบียบ แต่ถ้ายังคงสูงและมีเหตุการณ์กระตุ้นเกิดขึ้น การคลายเลเวอเรจอาจรุนแรง CryptoQuant ไม่ได้ระบุตัวกระตุ้นที่เฉพาะเจาะจง แต่ประวัติศาสตร์แสดงให้เห็นว่าข่าวกะทันหัน การแฮ็ก หรือการช็อกจากกฎระเบียบอาจเพียงพอที่จะจุดชนวนปฏิกิริยาลูกโซ่ เทรดเดอร์ควรจับตาดู open interest และ funding rates ด้วย

นี่ไม่ใช่ครั้งแรกที่ CryptoQuant ชี้ประเด็นความกังวลเรื่องเลเวอเรจ แต่ระดับปัจจุบันนั้นรุนแรงแม้ตามมาตรฐานของตลาดที่ขึ้นชื่อเรื่องการรับความเสี่ยง รายงานของบริษัทไม่ได้ทำนายภาวะตลาดตกต่ำ — แต่เตือนว่าเงื่อนไขสำหรับการเกิดเหตุการณ์ดังกล่าวมีอยู่แล้ว ตลาดซื้อขายเองก็มีบทบาทที่ต้องทำ: บางแห่งได้เพิ่มข้อกำหนดมาร์จิ้นหรือควบคุมความเสี่ยงที่เข้มงวดขึ้นแล้ว แต่ข้อมูลชี้ให้เห็นว่าอุตสาหกรรมโดยรวมยังคงร้อนแรงเกินไป การเปลี่ยนแปลงในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้าจะขึ้นอยู่กับว่าเทรดเดอร์จะลดการเดิมพันของตนหรือตลาดจะบังคับให้พวกเขาทำ