Dữ liệu cho thấy điều gì
Theo phân tích của CryptoQuant, tỷ lệ đòn bẩy trung bình trên các sàn giao dịch lớn đã leo lên mức cao nhất mọi thời đại. Điều đó có nghĩa là các nhà giao dịch đang vay nợ nhiều hơn so với vốn tự có của họ so với bất kỳ thời điểm nào trong quá khứ. Hãng theo dõi chỉ số này chặt chẽ vì khi đòn bẩy quá cao, ngay cả một đợt giảm giá nhỏ cũng có thể buộc một làn sóng thanh lý xảy ra, sau đó đẩy giá xuống thêm trong hiệu ứng dây chuyền. Mức đọc hiện tại, theo hãng, là một lá cờ đỏ cho rủi ro hệ thống.
Đòn bẩy quá mức không chỉ gây hại cho các nhà giao dịch bị thanh lý — nó có thể gây mất ổn định toàn bộ thị trường. Nếu một số lượng lớn vị thế bị đóng cùng lúc, các sàn giao dịch có thể gặp khó khăn trong việc xử lý khối lượng giao dịch, và biến động giá kết quả có thể lan sang các tài sản khác. Cảnh báo của CryptoQuant đến vào thời điểm thị trường crypto rộng lớn hơn tương đối yên tĩnh, nhưng dữ liệu cho thấy sự yên tĩnh đó được xây dựng trên một đống nợ. Các nhà phân tích của hãng cho rằng nguy cơ xảy ra một đợt điều chỉnh mạnh hiện đang gia tăng, và các nhà đầu tư nên chuẩn bị cho sự biến động.
Các nhà giao dịch nên theo dõi điều gì
Hiện tại, tín hiệu chính cần theo dõi là tỷ lệ đòn bẩy sàn giao dịch. Nếu nó bắt đầu giảm — nghĩa là các nhà giao dịch đang đóng vị thế hoặc thêm tài sản thế chấp — đó có thể là dấu hiệu cho thấy thị trường đang giảm đòn bẩy một cách có trật tự. Nhưng nếu nó vẫn ở mức cao và một sự kiện kích hoạt xảy ra, việc đóng vị thế có thể diễn ra dữ dội. CryptoQuant không nêu tên một tác nhân cụ thể, nhưng lịch sử cho thấy tin tức bất ngờ, một vụ hack, hoặc một cú sốc quy định có thể đủ để gây ra phản ứng dây chuyền. Các nhà giao dịch nên để mắt đến lãi suất mở và tỷ lệ funding.
Đây không phải lần đầu tiên CryptoQuant cảnh báo về các vấn đề đòn bẩy, nhưng các mức đọc hiện tại là cực đoan ngay cả theo tiêu chuẩn của một thị trường vốn nổi tiếng với việc chấp nhận rủi ro. Báo cáo của hãng không dự đoán một sự sụ
