สัญญา Pre-IPO ของ SpaceX บน Hyperliquid ร่วงลง 45% ในเหตุการณ์แฟลชคราชอย่างกะทันหันเมื่อวันพุธ ชำระบัญชีสถานะมูลค่า 1.5 ล้านดอลลาร์ การล่มสลาย 30 นาทีนี้เกิดจากสภาพคล่องในตลาดไม่เพียงพอ ล้างพอร์ตเทรดเดอร์รายย่อยหลายร้อยรายโดยไม่มีการเตือนล่วงหน้า
30 นาทีแห่งการร่วงลง
เทรดเดอร์เฝ้าดูราคาร่วงลงโดยไม่มีการเตือน การดิ่งลง 45% ทำให้เกิดการชำระบัญชีอัตโนมัติเมื่อตลาดหยุดนิ่ง สถานะที่มีเลเวอเรจหลายรายหายไปในไม่กี่นาที — 1.5 ล้านดอลลาร์ถูกลบล้างก่อนที่ใครจะตั้งตัวทัน
เทรดเดอร์รายหนึ่งสูญเสีย 28,000 ดอลลาร์ในเวลาไม่ถึง 10 นาที อีกรายพบว่ายอดคงเหลือในบัญชีทั้งบัญชีเป็นศูนย์ ไม่มีรายงานข้อผิดพลาดทางเทคนิค — เป็นเพียงตลาดที่มีผู้ซื้อน้อยเกินไปที่จะดูดซับแรงขาย
เหตุใดสภาพคล่องถึงหายไป
ระบบของ Hyperliquid อาศัยกิจกรรมระหว่างผู้ซื้อและผู้ขายอย่างต่อเนื่องเพื่อรักษาเสถียรภาพราคา ในวันพุธ ความสมดุลนั้นหายไป แรงขายกลบตลาดที่มีสภาพคล่องต่ำ ทำให้ไม่มีคำสั่งซื้อใดๆ มาดูดซับการร่วงลง
ระบบควบคุมความเสี่ยงอัตโนมัติของแพลตฟอร์มทำงานช้าเกินไป การชำระบัญชีเร่งตัวขึ้นเมื่อราคาลดลง สร้างวงจรอุบาทว์ สภาพคล่องที่ไม่เพียงพอไม่ใช่เรื่องน่าประหลาดใจ — มันเป็นตัวเร่งที่ทำให้ระบบพัง
เทรดเดอร์เหลือเพียงความสูญเสีย
ผู้ใช้รายย่อยหลายร้อยรายสูญเสียเงินเดิมพันของตน หลายคนกู้ยืมอย่างหนักเพื่อเทรดสัญญา Pre-IPO ที่มีความเสี่ยงสูงเหล่านี้ เมื่อราคาร่วงลง หลักประกันของพวกเขาหายไปเร็วกว่าที่พวกเขาจะถอนตัวได้
สถานะมูลค่า 15,000 ดอลลาร์ของผู้ใช้รายหนึ่งกลายเป็นไร้ค่าใน 20 นาที อีกรายตั้งคำสั่ง stop-loss แต่ไม่เคยทำงาน — การร่วงลงเร็วเกินไป เงินทุนของพวกเขาหมดไป ไร้หนทางฟื้นคืน
คำถามที่ยังไม่มีคำตอบ
Hyperliquid ยังไม่ได้อธิบายว่าทำไมสภาพคล่องถึงหายไปอย่างกะทันหัน เทรดเดอร์เรียกร้องให้ทราบว่ามีมาตรการป้องกันใดที่จะไม่ให้เกิดเหตุซ้ำอีก แพลตฟอร์มยังไม่ประกาศเปลี่ยนแปลงโมเดลความเสี่ยง
การหายไปอย่างกะทันหันของสภาพคล่องที่ทำให้เกิดภาวะล่มสลายนี้ยังคงไร้คำอธิบาย
