Kontrakty Hyperliquid SpaceX před IPO ve středu během náhlého bleskového propadu ztratily 45 % hodnoty, což vedlo k likvidaci pozic v hodnotě 1,5 milionu dolarů. Tento 30minutový pád, způsobený nedostatečnou tržní likviditou, bez varování zničil stovky drobných obchodníků.
30 minut volného pádu
Obchodníci sledovali, jak ceny bez varování prudce klesají. 45% pokles spustil automatické likvidace, zatímco trh zamrzl. Mnoho pákových pozic zmizelo během minut – 1,5 milionu dolarů bylo vymazáno dříve, než kdokoli stačil zareagovat.
Jeden obchodník přišel o 28 000 dolarů za méně než 10 minut. Další viděl, jak se jeho celý zůstatek na účtu vynuloval. Nebyly hlášeny žádné technické závady – jen trh s příliš malým počtem kupců, kteří by dokázali pohltit prodejní tlak.
Proč likvidita zmizela
Systém Hyperliquid spoléhá na neustálou aktivitu kupujících a prodávajících, která stabilizuje ceny. Ve středu tato rovnováha zmizela. Prodejní tlak přemohl tenký trh a nezůstaly žádné nabídky, které by zachytily pád.
Automatické kontrolní mechanismy platformy zasáhly příliš pozdě. Likvidace se zrychlovaly, jak ceny klesaly, čímž vznikl bludný kruh. Nedostatečná likvidita nebyla překvapením – byla to katalyzátor, který systém zlomil.
Obchodníci zůstali s prázdnou
Stovky retailových uživatelů přišly o své vklady. Mnozí si půjčili velké částky, aby obchodovali tyto rizikové kontrakty před IPO. Když ceny zkolabovaly, jejich kolaterál zmizel rychleji, než stačili zatáhnout za záchrannou brzdu.
Jednomu uživateli se pozice v hodnotě 15 000 dolarů stala bezcennou během 20 minut. Další nastavil stop-loss příkazy, které se nikdy neaktivovaly – pád byl příliš rychlý. Jejich kapitál je pryč bez možnosti navrácení.
Ne zodpovězená otázka
Společnost Hyperliquid dosud nevysvětlila, proč likvidita tak náhle zmizela. Obchodníci požadují informace o tom, jaká ochranná opatření zabrání opakování této situace. Platforma neoznámila žádné změny svých rizikových modelů.
Náhlé zmizení likvidity, které způsobilo pád, zůstává nevysvětleno.
