Контракти Hyperliquid на SpaceX перед IPO в середу зазнали раптового падіння на 45%, що призвело до ліквідації позицій на 1,5 мільйона доларів. Цей 30-хвилинний обвал, спричинений недостатньою ліквідністю ринку, без попередження знищив сотні роздрібних трейдерів.
30 хвилин вільного падіння
Трейдери спостерігали за різким падінням цін без жодного попередження. Падіння на 45% спровокувало автоматичну ліквідацію, коли ринок завмер. Багато позицій з кредитним плечем зникли за лічені хвилини — 1,5 мільйона доларів було стерто, перш ніж хтось встиг зреагувати.
Один трейдер втратив 28 000 доларів менш ніж за 10 хвилин. Інший побачив, як весь баланс його рахунку обнулився. Жодних технічних збоїв не зафіксовано — просто ринок, на якому було занадто мало покупців, щоб поглинути продажі.
Чому ліквідність зникла
Система Hyperliquid покладається на постійну активність продавців і покупців для стабілізації цін. У середу цей баланс зник. Тиск продавців перевантажив тонкий ринок, не залишивши жодних заявок на купівлю, щоб пом'якшити падіння.
Автоматичні засоби контролю ризиків платформи спрацювали занадто пізно. Ліквідація прискорилася в міру падіння цін, створивши порочне коло. Недостатня ліквідність не стала несподіванкою — вона стала каталізатором, який зламав систему.
Трейдери залишилися ні з чим
Сотні роздрібних користувачів втратили свої ставки. Багато хто позичив значні кошти для торгівлі цими високоризикованими контрактами перед IPO. Коли ціни впали, їхня застава зникла швидше, ніж вони встигли натиснути кнопку.
Позиція одного користувача на 15 000 доларів стала нічого не вартою за 20 хвилин. Інший встановив стоп-лосс ордери, які ніколи не спрацювали — обвал стався надто швидко. Їхній капітал зник без можливості відновлення.
Відкрите питання
Hyperliquid не пояснив, чому ліквідність так раптово випарувалася. Трейдери вимагають відповіді, які запобіжні заходи запобігатимуть повторенню. Платформа не оголосила про зміни у своїх моделях ризику.
Раптове зникнення ліквідності, що спричинило крах, залишається нез'ясованим.
