ABD Hazine tahvilleri Perşembe günü, ABD, İsrail ve İran arasındaki düşmanlıkların durmasının ardından petrol fiyatlarının gerilemesiyle yükseldi. Ham petroldeki geri çekilme enflasyon korkularını hafifleterek tahvil yatırımcılarına alım yapma nedeni verdi.
Petrol Fiyatlarındaki Düşüş ve Enflasyon Rahatlaması
Brent ham petrol, ABD ve İsrail'in İran hedeflerine yönelik saldırılarda geçici bir durma kararı aldığına dair haberlerin ardından %3'ten fazla düştü. Bu hamle, Orta Doğu'dan petrol arzını kesintiye uğratabilecek daha geniş bir çatışmaya hazırlanan piyasaları sakinleştirdi.
Düşük petrol fiyatları, benzinden plastiğe kadar ekonominin genelinde girdi maliyetlerini doğrudan azaltır. Bu da tüketici fiyatları üzerindeki baskıyı hafifletir ve Fed'e bu yılın ilerleyen dönemlerinde faiz indirimlerini değerlendirmesi için daha fazla alan tanır. İşlemciler artık bir sonraki toplantıda çeyrek puanlık bir indirim olasılığının daha yüksek olduğunu görüyor.
Bunun Fed İçin Anlamı
Merkez bankası enflasyon verilerini yakından izliyor. Enerji maliyetlerinde sürekli bir düşüş, gevşeme yönünde dengeyi değiştirebilir. Ancak Fed yetkilileri, bir hamle yapmadan önce birden fazla aylık veriye ihtiyaç duyduklarını söyledi. Perşembe günkü tahvil rallisi, yatırımcıların çatışmadaki duraklamanın kalıcı olacağına ve enflasyonun soğumaya devam edeceğine bahis oynadığını gösteriyor.
10 yıllık Hazine tahvilinin getirisi 8 baz puan düşerek %4,12'ye geriledi ve bu, üç haftanın en düşük seviyesi oldu. İki yıllık getiriler de düşerek kısa vadeli faiz oranlarında düşüş beklentilerine işaret etti.
Piyasa Tepkisi
Hisse senedi endeksleri hafif yükseldi; S&P 500 %0,3 arttı. Enerji hisseleri, petrol şirketlerinin kâr görünümünün kararmasıyla geride kaldı. Dolar, başlıca para birimleri karşısında hafif değer kaybetti.
Goldman Sachs analistleri, duraklamanın arz şoku riskini azalttığını ancak durumun kırılgan olmaya devam ettiği konusunda uyardı. Çatışmaların yeniden başlaması halinde petrolün tekrar yükselebileceğini belirttiler.
Bir sonraki büyük sınav, Fed'in geçen toplantısına ilişkin tutanaklarını önümüzdeki hafta yayınlamasıyla gelecek. Yatırımcılar, faiz indirimlerinin zamanlamasına ilişkin dilde herhangi bir değişiklik arayacak.
