ФРС залишає ставку незмінною, троє незгодних наполягають на підвищенні; біткоїн і золото зростають

Федеральна резервна система (ФРС) залишила ключову ставку незмінною п'яте засідання поспіль у середу, 29 липня, але рідкісна незгода трьох членів FOMC, які проголосували за підвищення, надіслала ринкам суперечливий сигнал. Біткоїн і золото зросли протягом кількох хвилин після оголошення, оскільки деякі трейдери сприйняли розкол як сприятливий для інфляції.

Троє незгодних, жодних прогнозних орієнтирів

Троє членів Федерального комітету з відкритих ринків (FOMC) проголосували за підвищення ставки — вперше з 2016 року, коли три незгоди надійшли з одного напрямку. Голова Кевін Уорш не надав жодних прогнозних орієнтирів, заявивши, що хоче, аби ринки реагували на реальні дані. Дохідність 30-річних казначейських облігацій підскочила до 5,21%, найвищого рівня з 2007 року. Ставка за 30-річною іпотекою з фіксованою ставкою досягла 6,58%, найвищого рівня майже за рік.

Нафта та інфляційний тиск

Ціни на нафту зростали через посилення напруженості між США та Іраном, що посилило інфляційні побоювання. Ринки очікували жорсткої риторики щодо інфляції від ФРС, але розкол у голосуванні та мовчання Уорша залишили трейдерів у роздумах. Стів Соснік з Interactive Brokers висловив розчарування через відсутність дій ФРС щодо інфляції. Джай Кедіа з Інституту Катона стверджував, що FOMC не має послідовної структури і повинен дотримуватися фіксованого політичного правила.

Реакція біткоїна та золота

Протягом кількох хвилин після оголошення і біткоїн, і золото пішли вгору. Деякі трейдери інтерпретували незгоду як ознаку того, що інфляційний тиск залишається невирішеним, що може утримати ФРС від агресивного посилення — сценарій, який зазвичай підтримує тверді активи та криптовалюти. Економісти Bank of America назвали свою записку «Голубині та збентежені», припускаючи, що відсутність ясності може підштовхнути ФРС до підвищення ставки у вересні.

Наступним випробуванням стануть свіжі дані про інфляцію та зайнятість перед вересневим засіданням ФРС. Якщо ці цифри покажуть стійкий ціновий тиск, троє незгодних можуть отримати більше підтримки — або ФРС буде змушена діяти. Наразі ринки залишаються в невизначеності.