Зростання цін на нафту турбує фондові ринки: трейдери вважають головним чинником останнє загострення напруженості між США та Іраном. Ринок прогнозів тепер оцінює ймовірність того, що нафта досягне нового історичного максимуму до кінця року, у 11%.
Чому зростають ціни на нафту
Останнє зростання цін на нафту відбувається на тлі ескалації геополітичних ризиків на Близькому Сході. США та Іран обмінюються погрозами та військовими демонстраціями, що викликає побоювання щодо перебоїв з постачанням через Ормузьку протоку — критичний вузол для глобальних нафтових перевезень. Інвестори закладають у ціни можливість ширшого конфлікту, який може вивести з ладу значну частину видобутку.
Нафта Brent, міжнародний еталон, вже зросла більш ніж на 10% за останній місяць. Це зростання було достатньо різким, щоб позначитися на ринках акцій, де вищі енергетичні витрати розглядаються як тягар для корпоративних прибутків і споживчих витрат.
Що каже ринок прогнозів
На Polymarket, децентралізованій платформі прогнозів, учасники ставок оцінюють ймовірність того, що нафта досягне рекордного рівня до 31 грудня, у 11%. Це не беззаперечна ставка, але помітний зсув у порівнянні з кількома тижнями тому, коли шанси були на рівні кількох відсотків. Поточний історичний максимум нафти, встановлений у 2008 році, становить $147,50 за барель. Щоб знову досягти цього рівня, ціни мають зрости приблизно на 40% від поточних значень.
Ринок, по суті, каже, що хоча новий рекорд не є базовим сценарієм, ризик є достатньо реальним, щоб бути врахованим у цінах. Трейдери стежать за будь-якими ознаками фактичного порушення постачання — ураження танкера, закриття трубопроводу або прямого військового зіткнення — що може спричинити стрибок цін.
Що це означає для акцій
Волатильність на фондовому ринку зросла разом із цінами на нафту. Індекс волатильності CBOE, відомий як VIX, підвищився за останні сесії. Сектори, як-от авіалінії та судноплавство, які є великими споживачами пального, зазнали найбільших втрат. Водночас акції енергетичних компаній зросли, але цього недостатньо, щоб компенсувати ширший продаж.
Побоювання полягають у тому, що тривале високе ціноутворення на нафту може змусити центральні банки тримати відсоткові ставки вищими довше, пригнічуючи економічне зростання. Федеральна резервна система вже дала зрозуміти, що не поспішає знижувати ставки, і новий нафтовий шок лише ускладнить ці розрахунки.
Наразі ринок перебуває в режимі очікування. Наступний важливий показник з'явиться пізніше цього тижня з публікацією даних про запаси сирої нафти в США. Але більшою невідомістю залишається траєкторія відносин між США та Іраном. Будь-який дипломатичний прорив може зменшити тиск; будь-яке нове протистояння може підняти нафту — і волатильність — значно вище.
