Приблизно 95,1 мільйона токенів ASTER із вестинг-розблокування S5 «Crystal» стануть доступними для отримання, починаючи з 9 червня 2026 року. 30-денне вікно дає власникам час до початку липня, щоб отримати доступ до токенів на суму приблизно 58,3 мільйона доларів, що становить близько 1,22% загальної пропозиції ASTER.
Як працює вікно отримання
Розблокування стосується конкретного траншу S5 «Crystal» — 95 088 035,78 ASTER. На відміну від одноразового кліфу, коли всі токени виходять на ринок одночасно, 30-денний період отримання дає одержувачам час вирішити, коли переміщувати свої токени. Така структура була розроблена, щоб розподілити потенційний тиск продажів протягом усього вікна, а не сконцентрувати його в одній сесії.
Волатильність зазвичай зосереджується навколо першого дня, середини вікна та останніх кількох днів, коли власники поспішають отримати або продати токени. Маркетмейкери зазвичай розширюють спреди під час ризику події, а потім звужують їх, коли фактичний потік виявляється керованим.
Активність деривативів та розбіжність ставок фінансування
Безстрокові ф'ючерси на ASTER торгуються приблизно на 24 майданчиках, маючи відкритий інтерес близько 377 мільйонів доларів та обсяг за 24 години у 401 мільйон доларів. Ринок деривативів пропонує еластичну ємність, тобто трейдери можуть швидко додавати або скорочувати позиції — ключовий фактор, коли насувається велике розблокування.
Ставки фінансування на цих майданчиках демонструють широку розбіжність: від негативних 7,50 базисних пунктів до позитивних 6,20 базисних пунктів. Такий діапазон свідчить про розбіжності серед трейдерів щодо напрямку спотової ціни під час вікна розблокування. Деякі майданчики платять лонгам за утримання позицій, тоді як інші платять шортам.
Що відстежувати під час вікна
При обіговій пропозиції близько 2,58 мільярда ASTER та ринковій капіталізації у 1,63 мільярда доларів, надходження 95 мільйонів токенів є значним, але не надмірним. Максимальний ліміт пропозиції становить 8 мільярдів, тому це розблокування є одним із багатьох запланованих випусків.
Ключові індикатори для моніторингу включають темп отримання — наскільки швидко власники фактично переміщують токени з вестинг-контракту, а також надходження на біржі після того, як токени стають ліквідними. Зміни відкритого інтересу та стійкість книги заявок сигналізуватимуть про те, чи зможе ринок поглинути додаткову пропозицію без глибоких падінь ціни.
На практиці 30-денне вікно дає ринку час для адаптації. Якщо заявки надходитимуть повільно, спреди можуть залишатися вузькими. Поспішне отримання та продаж у перший день може спричинити волатильність. Чи запобіжить розосереджений графік ціновій дестабілізації, стане зрозуміло, коли наблизиться 9 червня і перші заявки потраплять на біржі.
