Alphabet sẽ công bố báo cáo thu nhập quý 2 năm 2026 vào ngày 22 tháng 7, với Phố Wall tập trung vào kế hoạch chi tiêu vốn khổng lồ của công ty và mức doanh thu thực tế mà các khoản đầu tư AI mang lại. Công ty mẹ của Google đã dự báo chi tiêu vốn từ 175 tỷ đến 185 tỷ USD trong năm nay — một con số chiếm ưu thế trong các cuộc thảo luận của nhà đầu tư trước cuộc họp.
Câu hỏi 175-185 tỷ USD
Mức chi tiêu vốn đó là rất lớn, ngay cả đối với một công ty thường xuyên chi hàng chục tỷ USD cho trung tâm dữ liệu, máy chủ và cơ sở hạ tầng khác. Phần lớn số tiền này được dùng để mở rộng năng lực cho các khối lượng công việc AI, bao gồm dòng mô hình Gemini và các dịch vụ AI của Google Cloud. Các nhà đầu tư muốn biết liệu khoản chi tiêu đó có đúng tiến độ, đang được tăng hay giảm, và — quan trọng nhất — liệu nó có bắt đầu mang lại lợi nhuận hay không.
Mảng kinh doanh đám mây của Alphabet đã là một điểm sáng, nhưng vẫn xếp sau Amazon Web Services và Microsoft Azure về thị phần. Công ty đang đặt cược rằng các dịch vụ AI của mình, đặc biệt là qua Gemini, có thể giúp thu hẹp khoảng cách đó. Báo cáo ngày 22 tháng 7 sẽ là cái nhìn đầu tiên thực sự về việc liệu những canh bạc đó có chuyển hóa thành tăng trưởng doanh thu hay không.
Gemini và Google Cloud trong tâm điểm
Mô hình AI Gemini của Google là trung tâm trong chiến lược của công ty. Nó hỗ trợ mọi thứ từ cải tiến tìm kiếm đến các API đám mây. Trong cuộc gọi báo cáo thu nhập, các nhà phân tích sẽ thúc ép để có thông tin chi tiết về mức độ tăng trưởng của Google Cloud đến từ các dịch vụ AI so với các dịch vụ điện toán và lưu trữ đám mây truyền thống. Công ty đã cho biết AI là động lực chính, nhưng các nhà đầu tư muốn có con số cụ thể.
Doanh thu Google Cloud đã tăng trưởng ở mức lành mạnh, nhưng lợi nhuận vẫn là một câu hỏi. Chi tiêu vốn khổng lồ đồng nghĩa với chi phí khấu hao tăng lên, có thể ảnh hưởng đến biên lợi nhuận. Sự căng thẳng giữa đầu tư cho tăng trưởng và thể hiện sự kỷ luật là câu chuyện cốt lõi ở đây.
Những điều cần theo dõi trong cuộc họp
Ngoài các con số chính, hãy mong đợi các câu hỏi về cách Alphabet quản lý chi phí đào tạo và vận hành các mô hình Gemini. Công ty đã đầu tư mạnh vào chip AI riêng (TPU) để giảm phụ thuộc vào Nvidia, nhưng những con chip đó cũng đòi hỏi chi phí trả trước rất lớn. Bất kỳ cập nhật nào về hiệu quả của những con chip đó hoặc về quan hệ đối tác với các công ty AI khác sẽ được theo dõi chặt chẽ.
Một lĩnh vực quan trọng khác là doanh thu quảng cáo. Mảng kinh doanh quảng cáo của Google đã kiên cường, nhưng sự cạnh tranh từ Amazon và các công cụ tìm kiếm hỗ trợ AI mới hơn có thể là một yếu tố. Cuộc họp cũng sẽ đề cập đến áp lực pháp lý, mặc dù đó là mối quan tâm dài hạn hơn.
Báo cáo thu nhập ngày 22 tháng 7 sẽ được công bố sau giờ giao dịch, với cuộc gọi hội nghị lúc 4:30 chiều theo giờ miền Đông. Các nhà đầu tư sẽ lắng nghe bất kỳ thay đổi nào đối với hướng dẫn chi tiêu vốn cả năm và các chỉ số cụ thể về đóng góp doanh thu từ AI.
