Các thợ đào Bitcoin đang nắm giữ 27 gigawatt công suất điện đã được quy hoạch và đã ký kết các thỏa thuận trị giá 90 tỷ USD liên quan đến AI, theo dữ liệu ngành. Sự kết hợp này mang lại cho họ lợi thế chiến lược khi điện trở thành rào cản chính đối với việc mở rộng trung tâm dữ liệu — một xu hướng đang xáo trộn thứ tự ưu tiên trong cả lĩnh vực tiền mã hóa và điện toán.
Tài sản điện năng của thợ đào trở thành bất động sản cao cấp
Con số rất lớn. 27 GW công suất quy hoạch tương đương với sản lượng của 27 lò phản ứng hạt nhân. Các thợ đào đã có đất đai, trạm biến áp và giấy phép quản lý để hút lượng điện đó — những tài sản mà các công ty AI hiện đang thèm muốn. Trong khi các nhà vận hành quy mô lớn (hyperscalers) phải mất nhiều năm để xây dựng đường dây truyền tải mới, thợ đào thường có thể kết nối một cụm GPU trong vòng vài tháng.
Đó là lý do tại sao con số 90 tỷ USD không chỉ là một điểm nhấn. Nó đại diện cho các hợp đồng và liên doanh thực tế, nơi thợ đào cho thuê không gian hoặc bán điện cho các công ty AI. Các thỏa thuận bao gồm từ thỏa thuận đồng vị trí (co-location) đến các trung tâm dữ liệu xây dựng theo yêu cầu (build-to-suit) trên các khu vực khai thác.
Đường ống thỏa thuận AI
90 tỷ USD thỏa thuận AI không được phân bổ đều. Một số ít các thợ đào lớn niêm yết công khai — như Marathon, Riot Platforms và Core Scientific — đã công bố các hợp đồng dài hạn với các công ty khởi nghiệp AI và nhà cung cấp dịch vụ đám mây. Những người khác vẫn đang trong quá trình đàm phán, sử dụng đường ống điện năng của họ làm đòn bẩy.
Sự chuyển dịch mang tính chiến lược. Khai thác Bitcoin đơn thuần có biên lợi nhuận mỏng và phụ thuộc vào giá tiền mã hóa biến động. Cho thuê điện cho khách hàng AI mang lại nguồn doanh thu ổn định hơn. Một số thợ đào đã tuyên bố sẽ phân bổ hơn một nửa công suất của họ cho khối lượng công việc AI vào cuối năm 2026.
Tại sao điện năng lại quan trọng ngay bây giờ
Sự tăng trưởng của trung tâm dữ liệu đang chạm phải bức tường — không phải vì thiếu chip hay vốn, mà vì thiếu điện. Hàng đợi kết nối lưới điện bị tồn đọng nhiều năm ở nhiều khu vực. Tại Bắc Virginia, thị trường trung tâm dữ liệu lớn nhất thế giới, các dự án mới phải chờ đợi 5 năm để có công suất truyền tải.
Các thợ đào vượt qua nút thắt cổ chai đó. Họ đã đảm bảo kết nối lưới điện, thường với giá rẻ từ thị trường gấu tiền mã hóa 2022-23. Thời điểm đó không được lên kế hoạch, nhưng nó đã hiệu quả. Giờ đây họ nắm giữ những tài sản đột nhiên có nhu cầu cao.
Xu hướng này không chỉ giới hạn ở Mỹ. Các thợ đào ở Na Uy, Texas và Trung Đông đang nhận được các yêu cầu từ các công ty AI tìm kiếm quyền truy cập điện ngay lập tức. Một số đang từ chối hoàn toàn việc khai thác Bitcoin để tập trung vào lưu trữ GPU.
Thử thách thực sự sẽ đến khi 27 GW công suất điện đã quy hoạch đó thực sự đi vào hoạt động. Các ràng buộc về lưới điện, chậm trễ thiết bị và sự phản đối của địa phương có thể làm chậm tiến độ. Nhưng hiện tại, các thợ đào có một vị trí trên bàn đàm phán — và có điện năng để hỗ trợ điều đó.
