Cổ phiếu Roblox đã giảm gần 14% trong giao dịch sau giờ làm việc vào thứ Năm sau khi nền tảng trò chơi này không đạt được mục tiêu doanh thu của Phố Wall và đưa ra dự báo quý 3 thấp hơn nhiều so với kỳ vọng của các nhà phân tích. Cổ phiếu giảm xuống khoảng 41,80 USD khi các nhà đầu tư phản ứng với tốc độ tăng trưởng người dùng chậm lại và triển vọng thận trọng.
Tăng trưởng người dùng chậm lại trong bối cảnh đẩy mạnh an toàn
Người dùng hoạt động hàng ngày trung bình đạt 123 triệu trong quý, tăng 10% so với cùng kỳ năm ngoái nhưng thấp hơn mức 128 triệu mà các nhà phân tích dự đoán. Số người trả phí duy nhất hàng tháng đạt 27 triệu, tăng 15% so với một năm trước — nhưng tốc độ tăng trưởng này đã chậm lại đáng kể so với mức tăng 94% ghi nhận hai quý trước đó. Công ty cho rằng sự chậm lại là do yêu cầu xác minh độ tuổi bắt buộc và các cấp độ kiểm soát của phụ huynh mới, đã làm giảm số lượng người dùng trẻ tuổi có thể chi tiêu tự do. Xác minh độ tuổi hiện bao phủ 57% người dùng toàn cầu, với tỷ lệ thâm nhập gần 80% tại Úc và khoảng 70% tại Mỹ và Anh.
Thay đổi thuật toán ảnh hưởng đến khả năng kiếm tiền
Roblox cũng đã thay đổi thuật toán khám phá để ưu tiên giữ chân người dùng lâu dài thay vì chi tiêu ngay lập tức. Sự thay đổi này đã ảnh hưởng nặng nề nhất đến khả năng kiếm tiền ở nhóm người dùng dưới 13 tuổi, một nhóm nhân khẩu học quan trọng cho các giao dịch mua trong trò chơi. Kết quả: doanh thu đặt trước (bookings) — thước đo chi tiêu ưa thích của Roblox — chỉ tăng 8% so với cùng kỳ năm ngoái lên 1,6 tỷ USD, nằm ở mức thấp của dự báo mà công ty tự đưa ra.
Dự báo quý 3 yếu kém gây áp lực lên tâm lý
Trong quý hiện tại, Roblox dự kiến doanh thu đặt trước từ 1,58 tỷ USD đến 1,65 tỷ USD, thấp hơn nhiều so với mức đồng thuận của các nhà phân tích là 1,87 tỷ USD. Khoảng cách lớn này cho thấy các biện pháp an toàn và thay đổi thuật toán sẽ tiếp tục gây áp lực lên doanh thu trong ngắn hạn.
Điểm sáng trong khả năng sinh lời
Không phải tất cả các con số đều ảm đạm. Lỗ điều chỉnh là 0,26 USD mỗi cổ phiếu, tốt hơn ước tính của các nhà phân tích, và dòng tiền tự do tăng 66% lên 294 triệu USD. Công ty đã cắt giảm chi phí và cải thiện hiệu quả hoạt động ngay cả khi tốc độ tăng trưởng doanh thu chậm lại.
Cược dài hạn của CEO
CEO David Baszucki đã đặt mục tiêu chiếm 10% thị trường trò chơi toàn cầu, một mục tiêu đòi hỏi sự mở rộng lớn ngoài cơ sở hiện tại của Roblox. Trong khi đó, các cơ quan quản lý đang siết chặt giám sát: Liên minh châu Âu đang đóng lỗ hổng xác minh độ tuổi qua VPN mà trước đây cho phép trẻ vị thành niên bỏ qua các kiểm tra tương tự, điều này có thể tiếp tục hạn chế tăng trưởng người dùng tại các thị trường quan trọng.
Công ty hiện phải đối mặt với thách thức cân bằng giữa an toàn và giữ chân người dùng với nhu cầu khơi lại tăng trưởng chi tiêu — một sự căng thẳng sẽ được kiểm chứng khi Roblox công bố kết quả quý 3 vào tháng 10.
